[퀵리포트] 유한양행, "매수"로 상향..목표가 45%↑ 32만원-KB證

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[아이투자 송민경 기자]KB증권은 지난 14일 유한양행에 대한 투자의견을 매수로 상향했다. 목표가는 이전에 제시한 22만91원 대비 45% 상향한 32만원이다.

KB증권 이태영 연구원이 작성한 유한양행 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 투자의견 Buy, 목표주가 320,000원 제시하면서 커버리지 개시
▶ Lazertinib의 진정한 가치 상승은 지금부터
▶ 검증된 사업개발 능력을 바탕으로 점진적 가치 상승 기대

15일 오전 9시 15분 현재 유한양행 주가는 전일과 동일한 25만3500원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 46.2배, 주가순자산배수(PBR)는 2.00배, 자기자본이익률(ROE)은 4.3%다.

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[유한양행] 투자 체크 포인트

기업개요 전문 의약품 주력의 국내 상위 제약기업
사업환경 ▷ 외국계 제약사들과 대기업들의 참여로 제약업계는 경쟁 심화
▷ 원료의약품 수입의존도가 높아 환율변동에 민감함
경기변동 ▷ 처방 의약품인 전문의약품은 경기변동에 민감하지 않음, 다만 일반의약품은 경기변동에 민감
주요제품 ▷ 약품사업부 : 비처방약 (7.6%), 처방약 (76.9%)
▷ 해외사업부 (14.7%)
▷ 생활건강사업부 (8.5%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 해외 수입 원재료 (44.7%) : Meropenem Blend, Atacand Tab. 8mg 등
▷ 국내 매입 원재료 (55.3%) : D-Sorbitol Solution ,Benfotiamine 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷고부가가치 약품 개발시 수혜
▷ 해외 시장 확장시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 22%, 유동비율 335%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

유한양행의 정보는 2019년 01월 08일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유한양행] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 15,068 14,520 13,120
영업이익 609 804 723
영업이익률(%) 4% 5.5% 5.5%
순이익(연결지배) 575 1,090 1,612
순이익률(%) 3.8% 7.5% 12.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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