에이스테크, 5G 투자 본격.. 해외 매출도 확대 -SK證

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[아이투자 서정민 연구원]에이스테크의 올해 실적이 지난해보다 더 기대된다. 에이스테크는 단말기, 기지국용 안테나, 통신장비 부품 제조업체다.

SK증권 나승두 연구원은 15일 발표한 리포트에서 올해 실적이 더 기대되는 이유로 국내 5G 통신 범위 확대를 위한 본격적인 투자, 해외 매출 확대로 예상했다. 올해 주요 국가들이 순차적으로 5G 통신서비스 도입을 앞두고 있다. 에이스테크의 주요 고객사들을 통한 해외 통신 사업자로의 매출 확대를 기대했다.


수익성 개선 효과도 지속될 것으로 전망했다. 4G와 달리 5G는 일체형 기지국 안테나가 사용됨에 따라 ASP상승이 기대된다. 여기에 지난해 베트남으로 제조 공장 이관을 완료하면서 효과가 더해져 수익 개선 가능성이 높다는 판단이다.

15일 오전 9시 23분 현재 에이스테크는 전일 대비 2.8% 오른 5750원에 거래중이다.

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[에이스테크] 투자 체크 포인트

기업개요 단말기 및 기지국용 안테나, 통신장비 부품 제조업체
사업환경 ▷ 통신 수요 급증과 다양한 서비스 제공으로 안테나 필요성 증가
▷ 다양한 이동통신 서비스를 제공함에 따라 광대역화, 다중 대역화, 기지국 결합 추세
▷ 스마트기기/장비/서비스의 꾸준한 성장으로 장기적으로 안정적인 성장 보일 것으로 예상
경기변동 ▷ 단말기 등 전방산업의 경기변동에 영향을 받음
주요제품 ▷ RF부품 및 안테나 : 제품 (93%)
▷ RF부품 및 안테나 : 상품 (7%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ MA : 모바일용 안테나 (11.9%)
▷ RRH (2.9%)
▷ 방산 (1.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 유·무선통신 사용량 증가에 따른 기지국 증설시 수혜
▷ 중국, 미주 등 LTE 채택 비율이 높아 짐에 따라 수혜
▷ 수출비중(72%)이 높아 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: 매우 위험 (개별)
- 부채비율 357%, 유동비율 90%
- 자산 대비 차입금 비중 43%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
신규사업 ▷ 차량용 레이더 및 방위산업 분야 진출

에이스테크의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에이스테크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 1,948 2,584 2,124
영업이익 59 -82 -82
영업이익률(%) 3% -3.2% -3.9%
순이익(연결지배) 43 -547 -323
순이익률(%) 2.2% -21.2% -15.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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