[퀵리포트] 오리온, "매수" 유지..목표가 15만원 유지-한투證

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[아이투자 송민경 기자]한국투자증권은 15일 오리온에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 15만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 15만원이다.

한국투자증권 이경주 연구원이 작성한 오리온 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2월 실적 기대보다 저조
▶ 월별 실적 등락 커 호흡 길게 하고 바라볼 필요





이날 오리온 주가는 전일대비 3.37% 하락한 10만500원으로 마감했다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 29.0배, 주가순자산배수(PBR)는 2.86배, 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.

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[오리온] 투자 체크 포인트

기업개요 '초코파이'로 유명한 제과 전문업체
사업환경 ▷ 건강식품류 과자의 수요 증가, 각종 신제품 개발로 인한 경쟁 가속화
▷ 웰빙 트렌드에 맞는 프리미엄 과자의 등장으로 제품가가 상승하는 추세
▷ 중국 등 신흥국 소득 수준 향상이 국내 제과 업체들에게 기회가 될 것으로 기대됨
경기변동 ▷ 경기 변동에 둔감한 편임
주요제품 ▷ 스낵: 포카칩, 오감자 등 (33.5%)
▷ 비스킷: 고소미, 초코칩, 다이제 등 (24.8%)
▷ 파이: 초코파이, 오뜨 등 (18.7%)
* 괄호 안은 매출비중
원재료 ▷ 유지류(9.8%)(내수 매입단가, 11년 kg당 2183원 → 12년 2145원 → 13년 1951원 → 14년 1699원 → 15년 1483원 → 16년 1298원)
▷ 분유류(3.7%)(내수 매입단가, 11년 kg당 5912원 → 12년 6107원 → 13년 5964원 → 14년 5974원 → 15년 5843원 → 16년 5566원)
▷ 당류(6.5%) (11년 kg당 929원 → 12년 964원 → 13년 871원 → 14년 805원 → 15년 771원 → 16년 750원)
* 괄호 안은 매입단가 추이
실적변수 ▷ 중국, 동남아 등 신흥시장 진출 성공 여부
▷ 유지류·분유류 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 35%, 유동비율 100%
- 자산 대비 차입금 비중 29%
- 이자보상배율 9배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

오리온의 정보는 2019년 01월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오리온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12
매출액 7,119 3,933 0
영업이익 922 450 0
영업이익률(%) 13% 11.4% 0%
순이익(연결지배) 1,399 756 0
순이익률(%) 19.7% 19.2% 0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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