[퀵리포트] AP시스템, "매수" 유지..목표가 18%↑ 3만8000원-유안타證

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[아이투자 한정석 기자]유안타증권은 지난 14일 AP시스템에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만8000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만2000원 대비 18% 상향했다.

유안타증권 최영산 연구원이 작성한 AP시스템 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 예견된 실적 부진, 고개를 들 때가 왔다
▶ 2년간 절망적이었던 주가, 이제 바닥에서 끌어올려졌을 뿐





15일 AP시스템 주가는 전일대비 1.93% 하락한 3만550원으로 마감했다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 37.9배, 주가순자산배수(PBR)는 4.03배, 자기자본이익률(ROE)은 10.6%다.

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[AP시스템] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체 및 FPD장비, 레이저 장비 전문업체
사업환경 ▷ OLED장비
- Flexible OLED 패널생산장비 개발에 관심이 집중됨
- Flexible 디스플레이 채택율이 높아진다면 관련 장비 수요도 증가할 것으로 전망
▷ 반도체 장비: 반도체 시장은 고밀도 집적회로 분야로의 장비 적용 확장 추진 중
경기변동 ▷ 반도체와 디스플레이 산업 경기에 영향을 크게 받음
주요제품 ▷ AMOLED 제조장비(92.9%)
▷ 반도체 제조장비(6.5%)
*괄호 안은 2018년 1분기 기준 매출 비중
원재료 ▷ LASER : AMOLED 장비용
- 국내(15.3%)
- 수입(42%)
▷ 기타
- 국내(0.9%)
- 수입(2.2%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ Flexible OLED 도입 성공시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★ (개별)
- 부채비율 317%, 유동비율 95%
- 자산 대비 차입금 비중 42%
- 이자보상배율 4배
신규사업 진행 중인 신규사업 없음

AP시스템의 정보는 2019년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[AP시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12
매출액 5,519 9,624 0
영업이익 389 262 0
영업이익률(%) 7% 2.7% 0%
순이익(연결지배) 252 191 0
순이익률(%) 4.6% 2% 0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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