[퀵리포트] CJ대한통운, "매수" 유지..목표가 23만원 유지-DB금투

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[아이투자 고상한 기자]DB금융투자는 16일 CJ대한통운에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 23만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 23만원이다.

DB금융투자 김평모 연구원이 작성한 CJ대한통운 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ CJ제마뎁 방문: 21년에 매출액이 2천억원을 상회할 것으로 기대
▶ 여전한 성장 기대 요인: 베트남 내 자동차 부품 관련 인프라가 충분하지 않아 주요 부품을 외부에서 조달하는 점을 고려하면 베트남 자동차 시장의 성장은 CJ대한통운의 기회 요인으로 작용할 전망
▶ 1Q19 실적 부진 전망: 1Q19 실적은 매출액 2조 4,481억원 및 영업이익 449억원으로 시장기대치를 26% 하회할 전망
▶ 19년 성장&수익성: 글로벌 부문은 19년에도 20%대 매출 성장을 지속하며 매출 성장을 이끌 전망

이날 오전 10시 15분 현재 CJ대한통운 주가는 전일대비 3.97% 하락한 16만9500원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 102.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.45배, 자기자본이익률(ROE)은 1.4%다.

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[CJ대한통운] 투자 체크 포인트

기업개요 2012년 2월 CJ계열로 편입된 종합물류회사. 국내 및 국제물류, 컨테이너, 택배사업.
사업환경 ▷ 국내 3자물류는 주요국과의 FTA 체결 등으로 국내외 기업들의 물량확대·홈쇼핑·인터넷 쇼핑몰 등과 함께 성장할 전망
▷ FTA, 글로벌 기업들의 물류 아웃소싱에 따라 국제물류시장은 대형화와 전문화가 진행되고 있음
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 물동량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ CL사업부문 (29.6%) : 하역, 운송, 보관, 건설 등
▷ 글로벌사업부문 (39.5%) : 하역, 운송, 보관
▷ 택배사업부문 (24.6%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 경유 (작년 대비 단가 증감율 9.7%)
실적변수 ▷ 국내외 물동량 증가시 수혜
▷ 택배 단가 인상시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 130%, 유동비율 69%
- 자산 대비 차입금 비중 35%
- 이자보상배율 3배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

CJ대한통운의 정보는 2019년 01월 16일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ대한통운] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 62,283 51,888 48,464
영업이익 1,113 1,409 1,359
영업이익률(%) 1.8% 2.7% 2.8%
순이익(연결지배) 379 315 558
순이익률(%) 0.6% 0.6% 1.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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