[1Q 프리뷰] 에이치엘사이언스, '새싹보리' 등 신제품 연달아 히트

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[아이투자 서정민 연구원]에이치엘사이언스가 분기 기준 사상 최대 실적을 이번 1분기에 기록할 전망이다. 지난 3월 김규리 연구원이 추정한 1분기 매출액은 219억원(+71% 전년동기비), 영업이익은 43억원(+52% 전년동기비)이다.

에이치엘사이언스는 지난해 11월 신제품 '새싹보리'를 출시했다. 김 연구원은 1분기만 20회 방송과 회당 2억원 매출을 가정해 1분기 새싹보리 매출액을 40억원(+326% 전분기)으로 전망했다. 초반 3개월 동안 회당 매출액이 3~6억원 발생했던 것을 감안하면 보수적인 추정치다. 이밖에 지난 3월 11일 출시한 다이어트 신제품 '시서스', 15일 출시한 '프리바이오틱스'도 런칭 당일 모두 매진돼 홈쇼핑 추가 편성을 기대했다.


연간 실적은 최초로 1000억원을 돌파할 전망이다. 김 연구원이 예상한 올해 매출액은 전년 대비 60% 증가한 1023억원, 영업이익은 전년 대비 68% 늘어난 208억원이다.

뿐만 아니라 5월 관절염 건기식 조기 출시도 예상된다. 향후 완제품 외 원료 판매도 가능할 전망이다. 에이치엘사이언스는 지난해 11월 천연물 소재인 HL-JOINT100에 대해 식약처 인증을 받은 이후 브랜드 골관절염 건기식 개발을 진행했다.

16일 오후 2시 24분 현재 에이치엘사이언스는 전일 대비 0.4% 하락한 7만5400원을 기록 중이다. 2018년 4분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 35.5배, 주가순자산배수(PBR)는 6.18배, 자기자본이익률(ROE)은 17%다.

김 연구원이 제시한 올해 예상 실적 기준 PER은 20.8배다. 에이치엘사이언스는 지난 15일 사상 최고가인 8만400원을 기록했고 최근 3개월 주가 상승률만 84%다.




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[에이치엘사이언스] 투자 체크 포인트

기업개요 건강기능식품 연구 및 제조 전문회사
사업환경 ▷ 고령화와 소득수준의 향상으로 건강기능식품 시장의 지속적인 성장 전망
경기변동 ▷ 건강기능식품은 필수 소비재가 아니기 때문에 경기 침체시 성장이 둔화될 수 있음
▷ 일부 건강기능식품은 계절적 영향을 받음
(봄/여름: 다이어트 관련 식품 매출 증가, 가을/겨울: 관절이나 혈액순환 관련 식품 매출 증가)
주요제품 ▷ 건강기능식품 : 밀크씨슬,석류농축액 외
▷ 건강지향식품 : 석류농축액, 사차인치 외
▷ 기타
원재료 ▷ 스피루리나 분말, 아로니아 분말, 밀크씨슬 등
실적변수 ▷ 해당사항 없음
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 12%, 유동비율 773%
신규사업 ▷ 관절염 및 관절연골 재생 관련 연구
▷ 치주질환 개선 등의 천연물 기능성원료 연구개발: HL-Joint 100, HL-Denti 100, 기능성석류농축액 및 농축파우더

에이치엘사이언스의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에이치엘사이언스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 641 402 409
영업이익 122 53 68
영업이익률(%) 19% 13.2% 16.6%
순이익(연결지배) 110 49 61
순이익률(%) 17.2% 12.2% 14.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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