[책갈피] 박회계사의 재무제표 분석법 ⑤

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편집자주주식투자자에게 회계 분야의 베스트셀러로 자리 잡은 ‘박회계사의 재무제표 분석법’(박동흠 지음, 부크온 펴냄)은 투자자들에게 쉽게 재무제표 읽는 법을 가르쳐준다. 기업의 실적에 관한 뉴스가 쏟아지는 이 시기에 아직 이 책을 읽어보지 못한 독자에게 데 도움을 주는 차원에서 10회에 걸쳐 일부분 발췌하여 소개한다.
요즘은 모바일기기가 새롭게 출시될 때마다 투자자들이 주목하는 부분이 부품을 공급하는 벤더로 어디어디가 선정되었는가 하는 것이다.

이 뉴스를 볼 때 새로 선정된 기업에 주목하는 것뿐만 아니라 기존 벤더였다가 탈락하는 경우까지도 생각을 해봐야 한다.

신규 모델의 벤더로 선정이 되지 않았다면 그 기업이 가지고 있는 기계장치와 공구와기구가 무용지물이 될 가능성이 커진다.

특정 모바일기기 제조사에 특화된 부품을 공급하다가 그 제조사에 거래가 막히면 기업에 남아 있는 유형자산의 이용가치가 과연 있느냐에 의심을 품을 수밖에 없다.

여기에서 발생하는 개념이 바로 ‘유형자산손상차손’이다.

유형자산손상차손은 유형자산의 장부금액, 즉 취득가액에서 감가상각누계액을 뺀 재무상태표상 금액보다 유형자산을 사용해서 벌 수 있는 돈 또는 유형자산을 매각해서 회수할 수 있는 금액이 적을 경우에 인식한다.
기계장치를 열심히 돌려서 벌거나 아예 이용가치가 없어 시장에 내다 팔았을 때 받을 수 있는 금액이 현재 유형자산의 장부금액보다 적다면 이 유형자산은 자산으로서의 가치가 이미 상실되었다고 판단하는 것이다.

기업이 여러 개의 사업 부문을 운영하는데 그 중 몇몇 사업 부문이 적자를 내고 더 이상 이익 전환이 어려울 경우에는 그 사업 부문이 보유한 자산 전체를 손상으로 인식하는 경우도 있다.

자산 손상과 관련된 한국채택국제회계기준이 굉장히 복잡하기 때문에 회계 정보 이용자가 깊게 공부하기에는 어려운 면이 있으므로 이 정도의 개념만 잡으면 된다.

이렇게 사업 부문 전체에서 발생하거나 특정자산에 대해서만 손상이 발생되는 경우도 있는데, 영업이익을 훼손하지 않는 기타비용이지만, 투자자나 회계 정보 이용자 입장에서는 고민을 많이 해야 하는 부분임에는 틀림없다.

책 자세히 보기



<참고> 시가총액 상위 종목 : 삼성전자 SK하이닉스 현대차 LG화학 셀트리온 삼성바이오로직스 POSCO

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[삼성전자] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체·스마트폰·가전제품·디스플레이를 만드는 우리나라 대표 글로벌 기업
사업환경 가정 내 종합 엔터테인먼트 센터 기기로써 스마트TV시장이 확대됨
모바일 결제서비스을 비롯한 사물인터넷 분야에 대한 투자가 지속적으로 이어질 전망
10인치 이하 중소형 디스플레이 시장에서 OLED의 채용이 급속히 증가함
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 받음
주요제품 무선 38.22%
메모리 26.56%
기타 14.62%
영상기기 10.49%
DP 10.12%
* 수치는 매출 비중
원재료 CE
- 디스플레이 패널 (20.5%) : 화상 신호기
IM
- Camera Module (13.8%) : 휴대폰용 카메라. 삼성전기 등에서 구입
- Base Band Chip (8.2%) :CPU
- 모바일용 디스플레이 패널 (6.3%)
DS
- Window (7.6%) : 강화유리
- POL (6.6%) : 편광판
- FPCA (9.3%) : 구동회로
- Wafer (7%) : 반도체원판
Harma
- 메모리 (20.6%) : 자동차용 제품
- 시스템온칩 (19.9%) : 자동차용 제품
-기타(59.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 보급형 스마트폰 시장에 적극적으로 대응하여 시장지배력을 높여나갈 계획
서버 등 정보 저장 기기의 고용량화로 메모리 시장의 지속적인 성장 전망
환율 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 39.34%
- 유동비율 256.86%
- 당좌비율 202.26%
- 이자보상배율 94.63%
- 금융비용부담률 0.19%
- 자본유보율 34,110.56%
신규사업

삼성전자의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 2,589,355 3,022,314 2,796,048
영업이익 65,670 433,766 516,339
영업이익률(%) 2.5% 14.4% 18.5%
순이익(연결지배) 144,734 547,300 392,438
순이익률(%) 5.6% 18.1% 14.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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