[종목족보] 본격 어닝시즌…1Q '깜짝 실적' 기대주 15선

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[아이투자 오진경 데이터 기자]1분기 어닝 시즌 분위기가 고조되는 가운데 증권가가 '깜짝 실적'을 기대하며 실적 추정치를 상향한 종목들에 우선 관심이 간다.

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 케이엠더블유, 동국제강, 파워로직스, 유진테크, 서진시스템, 오이솔루션, 아주캐피탈의 1분기 예상 영업이익이 한 달 전보다 30% 이상 상향 조정됐다.


눈높이가 가장 많이 올라간 케이엠더블유를 비롯해 서진시스템, 오이솔루션은 5G 개시로 호황을 맞은 통신장비 업체다. 국내 이동통신 3사는 지난 3일 5G를 개통하기 앞서 1분기부터 장비 발주를 본격화했다. 이 영향으로 다수 통신장비 업체들의 실적 반등이 기대되는 상황이다.

최근 1개월간 증권사들이 예상한 케이엠더블유 1분기 영업이익은 133억원(전년비 +381%)이다. 한 달 전 예상치 44억원에서 무려 206%나 올랐다. 서진시스템과 오이솔루션 예상 영업이익도 100억원(+4%), 46억원(흑자전환)으로 한 달 전보다 각각 35%, 31% 상향됐다.

지난해 부진한 성적을 거둔 동국제강도 1분기 기대가 높아져 눈길을 끈다. 지난 3일 케이프투자증권은 영업이익을 370억원(전년비 +81%)으로 전망했으나, 5일 메리츠종금증권이 그보다 62억원 많은 432억원(전년비 +110%)을 제시했다. 냉연 사업부는 부진이 지속됐지만 봉형강과 후판 사업부 롤마진 개선으로 기대를 상회했다는 설명이다.

이들 외에 화승엔터프라이즈, 호텔신라, 진에어, 동원산업, 코스모신소재, 와이지-원, 파트론, 셀트리온도 한 달 전 예상치보다 더 나은 영업이익을 거뒀다는 분석이 나왔다.

다만, 일부 종목들은 이미 실적 기대감이 주가에 반영된 만큼 투자 시 밸류에이션 등을 꼼꼼히 살피는 것이 필요하다.

IBK투자증권 이민희 연구원은 케이엠더블유에 대해 "1분기부터 시장 기대치를 크게 상회하는 호실적이 예상된다"며 "다만 과거 4G 때와 비교하면 너무 빠른 주가 상승 속도는 단기 부담 요인"이라 덧붙였다. 케이엠더블유 주가는 최근 한 달간 24%, 연초 대비 63% 급등했다.


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[케이엠더블유] 투자 체크 포인트

기업개요 LTE용 소형기지국(RRH) 등 무선통신장비 제조사
사업환경 ▷ 무선통신시장은 스마트기기 보급으로 데이터 트래픽이 크게 늘고 있음
▷ LTE 투자 확대로 무선통신 장비 시장은 2015년까지 지속적으로 성장할 전망
경기변동 ▷ 8~10년을 주기로 경기가 변동하는 산업으로 통신사 통신망 구축, 무선데이터량에 영향을 받음
▷ 최근에는 전환속도가 5~6년으로 앞당겨지고 있음
주요제품 ▷ RF부문(14.5%)
▷ ANTENNA류(29.1%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ RF 면삭 및 선삭류 (10.5%)(13년 762원 -> 14년 555원 -> 15년 600원)
▷ 회로품 류 (29.5%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 미국, 일본, 한국 통신망 구축시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: 매우 위험 (개별)
- 부채비율 411%, 유동비율 87%
- 자산 대비 차입금 비중 34%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
▷ 최근 4년 연속 영업손실 지속, 올해 누적 영업이익 적자 (주재무)
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

케이엠더블유의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이엠더블유] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 875 1,566 1,456
영업이익 178 -228 37
영업이익률(%) 20.3% -14.6% 2.5%
순이익(연결지배) 214 -313 -87
순이익률(%) 24.5% -20% -6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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