[퀵리포트] 삼성카드, "매수" 유지..목표가 4만5000원 유지-신한금투

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신한금융투자는 29일 삼성카드에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만5000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 4만5000원이다.

신한금융투자 김수현 연구원이 작성한 삼성카드 리포트 주요내용은 아래와 같다.
▶ 1Q19 지배주주 순이익 1,203억원(+7.9% YoY)으로 컨센서스 크게 상회
▶ 2Q19F 가맹점 수수료 인하 효과로 순이익 800억원(-3.1% YoY) 전망
▶ 조달 코스트 하락과 롯데카드 매각 이슈 등 주가에 긍정적 재료도 존재

지난 26일 주가는 전일대비 2.13% 하락한 3만6750원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.63배, 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다.

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[삼성카드] 투자 체크 포인트

기업개요 삼성그룹의 전업계 신용카드 회사
사업환경 ▷ 전업계 카드사 1위 자리를 두고 현대카드와 치열한 경쟁 중
▷ 삼성그룹이라는 안정적인 고객기반 보유
경기변동 ▷ 내수 소비 경기에 따라 영향을 받음
주요제품 카드수익 78.60%
기타영업수익 8.72%
리스관련수익 6.20%
수수료수익 4.54%
외환거래이익 0.77%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 회사채 (2.6%)
▷ 자산유동화채권 (16%)
▷ 장기차입금 (9.3%)
* 괄호 안은 자금조달 비중
실적변수 ▷ 내수 소비 경기 호황시 수혜
▷ 정부의 가계부채 규제 강화시 피해
▷ 순이자마진 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 270.03%
- 자본유보율 1,180.85%
신규사업 ▷ 다양한 이종 업종과의 오픈이노베이션 및 빅데이터를 활용한 플랫폼 사업에 진출

삼성카드의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성카드] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.9 2022.12 2021.12
매출액 30,709 37,946 35,881
영업이익 5,712 8,489 7,493
영업이익률(%) 18.6% 22.4% 20.9%
순이익(연결지배) 4,301 6,223 5,511
순이익률(%) 14.0% 16.4% 15.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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