[퀵리포트] 코리안리, "매수" 유지..목표가 1만3000원 유지-SK證

퀵리포트는 증권사가 발행한 분석 리포트의 핵심 내용만 요약해 속보로 제공합니다. 종목에 대한 투자의견, 목표가, 리포트 주요 내용, 최근 실적을 알려 드립니다.

SK증권은 13일 코리안리에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만3000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만3000원이다.

SK증권 김도하 연구원이 작성한 코리안리 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 코리안리의 1Q19 당기순이익은 638억원 (+20% YoY)으로 증가했으나, 일회성 이익 제외시 17% 감익하며 당사 추정치를 24% 하회. 이는 해외 수재에서의 비경상적 비용이 130억원 증가한 데 따른 것으로, 당사는 이 중 100억원이 2Q19 다시 회복될 것으로 반영
▶ 합산비율의 회귀와 투자손익의 증가에 따라 코리안리의 2019년 당기순이익을 1,853억원 (+82% YoY)으로 추정하며, 향후 3개년 평균 기대 ROE 7.7% 대비 12mf PBR 0.41X는 현저한 저평가 상태로 판단

지난 10일 주가는 전일대비 1.11% 하락한 8910원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 10.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.48배, 자기자본이익률(ROE)은 4.6%다.

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[코리안리] 최근 종목 뉴스

[코리안리] 투자 체크 포인트

기업개요	아시아 1위 전업 재보험사
사업환경	▷ 재보험은 보험회사의 보상책임을 분담해 주는 제도 ▷ 점점 커지는 자연재해로 재보험 필요성은 더욱 커질 전망
경기변동	▷ 기업성 보험 비중이 높아 가계성 보험 위주의 원수보험 시장보다는 경기 변동의 민감도가 상대적으로 낮음
주요제품	보험료수익 78.67% 재보험금수익 13.69% 외환거래이익 2.89% 기타영업수익 2.86% 이자수익 1.41% * 수치는 매출 비중
원재료	[자금 조달내역] ▷ 특종보험(22.9%): 원자력 원수보험 포함 ▷ 외국수재(21.85%): 해외수재 + 해외원 ▷ 장기(24.16%) ▷ 해상(5.82%) * 괄호 안은 수입보험료 비중
실적변수	▷ 아시아 등 국제 재보험 시장 확장시 수혜 ▷ 재보험률 상승시 수혜
리스크	재무건전성 ★★★ - 부채비율 444.97% - 자본유보율 4,239.61%
신규사업	▷ 진행 중인 신규사업 없음

코리안리의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코리안리] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서	2023.12	2022.12	2021.12
매출액	69,633	76,891	109,155
영업이익	3,637	3,524	2,035
영업이익률(%)	5.2%	4.6%	1.9%
순이익(연결지배)	2,839	2,785	1,533
순이익률(%)	4.1%	3.6%	1.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)