[퀵리포트] CJ제일제당, "매수" 유지..목표가 8%↓ 41만원-신한금투

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신한금융투자는 14일 CJ제일제당에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 41만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 45만원 대비 8% 하향했다.

신한금융투자 홍세종 연구원이 작성한 CJ제일제당 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 1Q19 연결 영업이익은 1,791억원(-14.9% YoY) 기록, 컨센서스 하회
▶ 2Q19부터 슈안스 편입 효과 시작
▶ 목표주가를 410,000원으로 10% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

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지난 13일 주가는 전일대비 0.50% 하락한 29만8500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 5.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.94배, 자기자본이익률(ROE)은 18.3%다.

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[CJ제일제당] 최근 종목 뉴스

[CJ제일제당] 투자 체크 포인트

기업개요	다시다, 스팸, 햇반 등 인기 브랜드를 보유한 국내 최대 식품업체
사업환경	▷ 설탕, 밀가루, 대두유 등은 완만한 성장 유지 ▷ 웰빙 열풍으로 인한 프리미엄 식품 시장 성장 ▷ 핵가족화로 레토르트, HMR 등 간편식 시장 고성장 ▷ 중국, 인도 등 신흥국의 육류 소비 증가 등으로 필수 아미노산 수요가 늘고 있음
경기변동	▷ 식품업 특성상 경기변동에 둔감한 산업으로 원료인 국제 곡물가, 환율에 영향을 받음
주요제품	물류 38.52% 식품 35.98% 바이오 16.57% Feed & Care 8.93% * 수치는 매출 비중
원재료	▷ 원당 : 호주·태국에서 구입 (14년 45만원 → 15년 44만2000원 → 16년 44만3000원 → 17년 51만9000원 → 18년1Q 41만4000원 → 18년2Q 40만3000원 → 18년3Q 35만8000원/톤) ▷ 옥수수 : 미국 등에서 매입 (15년 24만4000원 → 16년 22만7000원 → 17년 22만1000원 → 18년1Q 20만9000원 → 18년2Q 19만4000원 → 18년3Q 20만2000원/톤) ▷ 대두 : 브라질에서 주료 구입 (15년 49만8000원 → 16년 46만9000원 → 17년 47만7000원 → 18년1Q 45만1000원 → 18년2Q 45만3000원 → 18년3Q 46만9000원/톤) ▷ 원맥 : 미국·호주·캐나다 등에서 구입 ('15년 35만원 → '16년 30만원 → 17년 27만8000원 → 18년1Q 30만5000원 → 18년2Q 30만5000원 → 18년3Q 28만1000원/톤) ▷ 경유 * 괄호 안은 가격 추이
실적변수	▷ 식료품 가격 인상시 수혜 ▷ 원재료인 국제 곡물가격 하락시 원가율 개선으로 수혜 ▷ 원/달러 환율 하락시 수혜 ▷ 신흥국의 사료 수요 증가시 수혜
리스크	재무건전성 ★★ - 부채비율 151.29% - 유동비율 110.04% - 당좌비율 65.28% - 자본유보율 7,537.91%
신규사업	▷ 진행 중인 신규사업 없음

CJ제일제당의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ제일제당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서	2023.12	2022.12	2021.12
매출액	290,235	300,795	262,892
영업이익	12,916	16,647	15,244
영업이익률(%)	4.5%	5.5%	5.8%
순이익(연결지배)	3,859	5,959	6,129
순이익률(%)	1.3%	2.0%	2.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)