[실시간 분석] 서흥, +3.3% 상승…1Q 영업익 125억

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[아이투자 고상한 기자]서흥 주가가 강세를 보이고 있다. 16일 오전 9시 8분 현재 서흥의 주가는 전일대비 3.3% 상승한 3만1100원이다.

이날 주가 상승은 서흥의 실적발표가 영향을 준 것으로 보인다.


서흥의 1분기 연결기준 영업이익은 125억1883만원으로 전년 동기 102억8840만원 대비 21.6% 증가했다.

지난 14일 전자공시에 따르면 서흥의 1분기 매출액은 1177억9202만원으로 전년 동기 990억6581만원 대비 18.9% 증가했고, 지배지분 순이익은 108억5416만원으로 전년 동기 76억1274만원 대비 42.5% 늘었다.

1분기 별도기준 매출액은 844억5828만원으로 전년 동기 772억6953만원 대비 9.3% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 68억952만원으로 전년 동기 59억9856만원 대비 13.5% 늘었고, 순이익은 98억6672만원으로 전년 동기 65억3368만원 대비 51% 증가했다.



현재가 3만1100원 기준 주가수익배수(PER)는 14.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.32배, 자기자본이익률(ROE)은 9.4%다.


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[서흥] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 의약품 하드캡슐 제조사로 의약품 및 건강기능식품 OEM 생산
사업환경 ▷ 제약 및 건강기능식품산업의 성장으로 의약용 캡슐 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망
▷ 국내 하드캡슐 시장의 95%를 차지하고 있어 국내 상당수 제약회사들에 납품
경기변동 ▷ 의약품 시장은 경기 변동에 둔감
▷ 건강기능식품 시장은 경기 변동, 생활 수준, 라이프 사이클에 영향을 받음
주요제품 ▷ 하드캡슐 (36.6%) : 의약품 등의 내용물 보관 (14년 4.74원 → 15년 4.74원 → 16년 4.75원 → 17년 4.77원 → 18년1Q 4.80원 → 18년2Q 4.82원 → 18년3Q 4.84원/개)
▷ 건강기능식품 (36.9%) : 건강기능식품 제조 (14년 95.46원 → 15년 87.46원 → 16년 70.09원 → 17년 66.49원 → 18년1Q 83.14원 → 18년2Q 74.03원 → 18년3Q 75.94원/개)
▷ 의약품 (13.7%) : 의약품 완제품 (14년 53.60원 → 15년 57.41원 → 16년 63.7원 → 17년~18년1Q 56.6원 → 18년2Q 57.59원 → 18년3Q 58.22원)
▷ 젤라틴 등 원료 (11.4%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 젤라틴 : (주)젤텍 및 미국, 유럽 등에서 매입 (kg당 14년 1만1068원 → 15년 1만454원 → 16년 9765원 → 17년 9876원 → 18년1Q 7462 → 18년2Q 6942원 → 18년3Q 7136원)
▷ 하이드 (48.2%, 14년 258원 → 15년 272원 → 16년 276원 → 17년 197원 → 18년1Q 177원 → 18년2Q 171원 → 18년3Q 166원)
* 괄호 안은 매입 비중 및 내수 가격 추이
실적변수 ▷ 제약·건강식품산업 호황시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 73%, 유동비율 143%
- 자산 대비 차입금 비중 37%
- 이자보상배율 4배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

서흥의 정보는 2018년 12월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서흥] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 1,642 2,850 2,582
영업이익 145 205 182
영업이익률(%) 8.8% 7.2% 7%
순이익(연결지배) 212 257 231
순이익률(%) 12.9% 9% 8.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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