[퀵리포트] LG이노텍, "매수" 유지..목표가 15만6000원 유지-미래에셋대우

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[아이투자 송민경 기자]미래에셋대우는 지난 15일 LG이노텍에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 15만6000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 15만6000원이다.

미래에셋대우 김철중 연구원이 작성한 LG이노텍 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2Q19 실적 개선, 환율 효과도 기대. 2H19 추정 영업이익 2,770억원(+18.7% YoY, 흑자전환 HoH)
▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 156,000원 유지





16일 오전 9시 40분 현재 LG이노텍 주가는 전일대비 2.21% 하락한 11만500원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 16.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.23배, 자기자본이익률(ROE)은 7.7%다.

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[LG이노텍] 투자 체크 포인트

기업개요 LG계열의 전기전자부품 제조업체
사업환경 ▷ 스마트 기기 보급 확대로 관련 부품 수요가 꾸준히 늘고 있는 추세
▷ LED 산업은 고휘도ㆍ고신뢰성 기술의 발전과 가격하락 등에 힘입어 휴대폰, 노트북, 모니터, TV BLU 및 일반 조명, 자동차용 광원, UV와 같은 산업용 광원 등으로 응용분야가 빠르게 확산되고 있음
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사 IT 기기 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 광학솔루션사업부 (61.7%) : Camera Module 등 (15년 1만2619원 → 16년 1만5539원 → 17년 2만1559원 → 18년1Q 1만9986원 → 18년3Q 2만2518원/개)
▷ 기판소재사업부 (14.3%)
▷ 전장부품사업부 (12.6%)
▷ LED사업부 (6.2%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 광학솔루션부문 : 이미지센서 (33%), 렌즈 (23%), VCM (15%) 등
▷ 기판소재부문 : FCCL (16%), Chemical (16%), CCL/PP (15%)등
▷ 전장부품부문 : IC (35%), 차량 Assy (17%), PCB (6%) 등
▷ LED부문 : PCB (21%), Lead Frame (9%), Wafer (9%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ LG전자, 애플 등 고객사 IT기기 완제품 판매 증가시 수혜
▷ 수출 비중 높안 환율 상승시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 165%, 유동비율 105%
- 자산 대비 차입금 비중 29%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ Automotive, Energy, Living & Eco분야 및 미래 유망 분야의 핵심 소재/부품 사업 지속적인 검토

LG이노텍의 정보는 2018년 12월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LG이노텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 76,074 71,498 53,218
영업이익 1,757 2,663 713
영업이익률(%) 2.3% 3.7% 1.3%
순이익(연결지배) 1,631 1,748 50
순이익률(%) 2.1% 2.4% 0.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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