[퀵리포트] 한온시스템, "매수" 유지..목표가 1만4500원 유지-한투證

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[아이투자 이명석 기자]한국투자증권은 16일 한온시스템에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만4500원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만4500원이다.

한국투자증권 김진우 연구원이 작성한 한온시스템 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 수소차 내 부가가치 확대
▶ 수소차 운전장치의 핵심
▶ 다시 살아날 전기차, 부진이 점차 완화될 유럽





이날 오전 9시 40분 현재 한온시스템 주가는 전일대비 0.43% 상승한 1만1550원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 22.2배, 주가순자산배수(PBR)는 3.03배, 자기자본이익률(ROE)은 13.6%다.

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[한온시스템] 투자 체크 포인트

기업개요 현대모비스와 현대자동차를 주요 고객사로 둔 자동차 공조장치 제조사
사업환경 ▷ 수출판매는 세계시장 회복, 한-EU FTA 추가 관세 인하, 브랜드 가치 상승으로 작년보다 증가할 것으로 전망
▷ 일본의 공격적인 유동성 공급정책으로 엔화가치 하락 → 일본 자동차 업체들의 수출 경쟁력 회복은 리스크 요인
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 자동차 부품 : 아시아 (68.8%), 유럽 (48.4%), 미주 (19.2%)
* 괄호 안은 지역별 매출 비중
원재료 ▷ Evaporator(에어컨 제조), Clutch(압축기 제조), Blower Motor(히터 제조), Fan & Shroud(라디에이터 제조), Control 등
▷ 아시아 (73.7%), 미주 (18.7%), 유럽 (50.9%)
* 괄호 안은 지역별 매입 비중
실적변수 ▷ 현대자동차 자동차 판매대수 증가시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 63%, 유동비율 145%
- 자산 대비 차입금 비중 21%
- 이자보상배율 12배
신규사업 ▷ 여러 사양의 에어컨 시스템 개발 및 해외법인에서 생산

한온시스템의 정보는 2018년 12월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한온시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 26,047 24,487 23,147
영업이익 618 2,041 880
영업이익률(%) 2.4% 8.3% 3.8%
순이익(연결지배) 2,776 2,886 2,921
순이익률(%) 10.7% 11.8% 12.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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