[퀵리포트] 제주항공, "매수" 유지..목표가 5만원 유지-미래에셋대우

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[아이투자 김주식 기자]미래에셋대우는 지난 15일 제주항공에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 5만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 5만원이다.

미래에셋대우 류제현 연구원이 작성한 제주항공 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 부동의 LCC 점유율 1위 업체, 최근 점유율 추가 상승 중
▶ 중국 노선 신규 배분 점유율 25%로 1위: 외형 추가 성장 발판





16일 오전 11시 현재 제주항공 주가는 전일대비 0.27% 하락한 3만7250원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 13.9배, 주가순자산배수(PBR)는 2.57배, 자기자본이익률(ROE)은 18.5%다.

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[제주항공] 투자 체크 포인트

기업개요 애경계열의 저비용항공사(LCC, Low Cost Carrier)
사업환경 ▷ 반도체 등 첨단제품 수출 증가에 따른 항공운송 수요 증가, 중국 경제 성장에 따른 관광객 증가는 기회 요인
▷ 중국 항공사들과의 경쟁 심화, 고유가 기조는 리스크
▷ 국내 저가항공 경쟁 치열
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유가, 환율에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 여객 (97.1%)
▷ 기타 (2.3%) : 기내상품판매 외
▷ 화물 (0.5%)
*괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 항공기 연료(GS칼텍스, SK에너지 등에서 매입)
실적변수 ▷ 환율 하락시 수혜 : 원화가치 상승으로 내국인 해외여행 증가, 달러부채 가치 감소
▷ 유가 하락시 원가 절감
▷ 국내외 관광객 증가
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 106%, 유동비율 250%
- 자산 대비 차입금 비중 10%
- 이자보상배율 190배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

제주항공의 정보는 2018년 12월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[제주항공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 3,913 12,566 9,963
영업이익 578 1,023 1,016
영업이익률(%) 14.8% 8.1% 10.2%
순이익(연결지배) 421 709 778
순이익률(%) 10.8% 5.6% 7.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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