[퀵리포트] NAVER, "매수" 유지..목표가 17만6000원 유지-미래에셋대우

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[아이투자 강해자 기자]미래에셋대우는 지난 15일 NAVER에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 17만6000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 17만6000원이다.

미래에셋대우 김창권 연구원이 작성한 NAVER 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2019년 쇼핑 중심 모바일 화면 개편으로 온라인쇼핑 매출액 성장 가속화
▶ 지분 72.8%를 가지고 있는 자회사 LINE의 핀테크 상업 성공 가능성이 확인되면 Naver Valuation 리레이팅 가능





16일 오전 11시 5분 현재 NAVER 주가는 전일대비 0.42% 하락한 11만9500원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 30.4배, 주가순자산배수(PBR)는 3.76배, 자기자본이익률(ROE)은 12.4%다.

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[NAVER] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 인터넷포털 '네이버' 운영업체(옛 이름, NHN)
사업환경 ▷ 포털 사업자의 주력 산업인 온라인 광고 시장은 성장률이 둔화되는 추세
▷ 이에 국내 포털 사업자는 스마트 폰 확대에 따른 모바일 관련 사업을 통해 성장 활로를 모색하고 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감한 편
주요제품 ▷ 비지니스플랫폼 : 일반검색, 쇼핑검색 등(CPC/CPS)
▷ 라인 및 기타플랫폼 : LINE, 캠프모바일, SNOW 등
▷ 광고 : 일반DA, 쇼핑DA, 네이버TV 동영상 광고 등(CPM)
▷ IT플랫폼
▷ 콘텐츠서비스
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ 온라인광고: 행사가 많은 2·4분기 수요 증가
▷ 온라인게임: 동계 방학시즌인 1·4분기 수요 증가
▷ 스마트폰 게임, 모바일 메신저 '라인' 등 신규 사업 성공 여부
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 34%, 유동비율 95%
- 자산 대비 차입금 비중 6%
- 이자보상배율 20609배
신규사업 ▷ 2017년 네이버랩스, 별도 법인으로 독립
- 인공지능, 자율주행차, 로보틱스, 3D 매핑 등 생활환경지능을 비전으로 연구, 개발 진행 중
▷ 글로벌 서비스 확장 준비
- 음향기기 제조기업 '드비알레' 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업에 투자를 진행

NAVER의 정보는 2018년 12월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[NAVER] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 9,126 34,590 29,307
영업이익 3,407 12,635 11,782
영업이익률(%) 37.3% 36.5% 40.2%
순이익(연결지배) 1,297 6,488 7,729
순이익률(%) 14.2% 18.8% 26.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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