[퀵리포트] 종근당, "매수" 유지..목표가 6%↓ 12만5000원-한양證

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한양증권은 20일 종근당에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 12만5000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 13만3488원 대비 6% 하향했다.

한양증권 임동락 연구원이 작성한 종근당 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 1Q 외형 성장 양호하나 영업이익 2분기 연속 둔화
▶ 실적 메리트 약화되었지만 밸류에이션 매력 여전히 높아


이날 오전 10시 10분 현재 종근당 주가는 전일대비 0.21% 상승한 9만5000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 23.2배, 주가순자산배수(PBR)는 2.30배, 자기자본이익률(ROE)은 9.9%다.

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[종근당] 투자 체크 포인트

기업개요 고혈압, 고지혈증 치료제, 면역억제제 등 성인질환에 강점을 보유한 제약사
사업환경 ▷ 고령화 진행으로 의약품 수요는 안정적으로 증가할 전망
▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 상대적으로 둔감
주요제품 기타 30.23%
자누비아 9.57%
케이캡 8.23%
프롤리아 6.78%
글리아티린 5.36%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 콜린알포세레이트 (15.6%)
▷ 카르베딜롤 (6.2%) : 딜라트렌 원료, 로슈사에서 매입
▷ 아토르바스타틴 (4.2%) : 리피로우 원료
▷ 기타 (69.1%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 신약 개발시 매출 확대
▷ 고령화로 의약품 수요 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 88.93%
- 유동비율 199.44%
- 당좌비율 108.68%
- 이자보상배율 17.01%
- 금융비용부담률 0.43%
- 자본유보율 1,916.49%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

종근당의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[종근당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 16,694 14,883 13,436
영업이익 2,466 1,099 948
영업이익률(%) 14.8% 7.4% 7.1%
순이익(연결지배) 2,125 810 427
순이익률(%) 12.7% 5.4% 3.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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