14일 백산이 제출한 분기보고서에 따르면 1분기 매출액은 1157억원(+127%, 전년동기비), 영업이익은 102억원(+136%, 전년동기비)이다. 스포츠 신발 사업부의 매출액이 512억원, 차량 내장재는 7.4억원, 휴대폰 케이스 68억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 19.7%, 272.2%, 30.6% 증가한 실적을 내놨다.
1분기 호실적은 스포츠 신발 사업 부문 주 고객사 나이키와 아디다스 내에서 점유율이 확대되고, 고마진 스웨이드 제품 매출이 늘었기 때문으로 보인다. 실적 발표 다음날인 15일 하나금융투자 김두현 연구원은 과거 나이키와 아디다스 매출 비중 60~62%이였으나, 점유율 확대로 80%까지 늘어나며 안정적인 수주 증가세를 나타내고 있다. 또한 스웨이드 소재 제품 품목수를 확대하며 수익성을 개선하고 있다고 덧붙였다.
증권가는 백산의 최신물산 인수에 따른 외형 성장도 주목했다. 20일 키움증권 조경진 연구원은 지난 해 인수한 의류 OEM 업체 최신물산의 실적이 반영돼 백산의 외형 및 이익 증가에 기여할 것이라 전망했다. 특히 최신물산의 올해 예상 매출액은 2051억원, 영입이익은 64억원으로 추정하며, 백산 전체 사업 매출의 42.8%로 비중이 확대될 것으로 예상했다.
1분기 턴 어라운드 이후 증권사는 백산의 목표가를 올렸다. 키움증권은 투자의견 ‘BUY’를 유지하며 목표주가를 1만3000원에서 1만4000원으로 7% 상향했다. 분기보고서 발표 다음 날인 15일 하나금융투자 또한 이전 1만3500원에서 1만6700원으로 23% 목표주가를 올렸다.
20일 주가는 전일 대비 2.3% 오른 1만700원이다. 백산은 지난 13일부터 6일(거래일 기준) 연속 상승 중이다. 17일 장중 52주 신고가 1만2000원을 경신하기도 했다. 이기간 상승률은 22%다.
수급 측면에선 기관과 외국인 모두 백산을 순매수 중이다. 최근 한 달 동안 외국인은 58만5903주, 기관은 20만6176주를 각각 순매수했다. 올해 1분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 11.5배다.
이 시각 강세업종/테마04.23 15:33
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이 시각 급등주04.23 15:33
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[백산] 최근 종목 뉴스
[백산] 투자 체크 포인트
기업개요 | 인조가죽 제조 업체로 주요 거래처는 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드회사 |
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사업환경 | ▷ 천연가죽 공급 감소로 대체소재인 합성피혁 수요는 증가할 것으로 전망 ▷ 나이키, 아디다스, 리복 등 글로벌 신발 브랜드의 합성가죽 시장점유율 25%를 차지 ▷ 차량 내장재 시장은 기존 PVC 합성피혁에서 PU 합성피혁로 대체되고 있음 |
경기변동 | ▷ 합성피혁은 생활필수품 용도로 생산되고 있어 경기변동에 둔감 |
주요제품 | 백산 32.20% 최신물산 25.67% P.T.BAIKSAN INDONESIA 19.73% DONGGUAN BAIKSAN 10.71% BAIKSAN INTERNATIONAL 6.59% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 부직포 및 수지 외 (78.8%) : 백산린텍스, 동성화학 등에서 매입 - 수지 외 가격 10년 1719원 → 11년 1603원 → 12년 2403원 → 13년 2290원 → 14년 2601원 → 15년 2862원 → 16년 2890원 → 17년 2992원 → 18년 1Q 3011원 → 18년 2Q 3137원 → 18년 3Q 2997원 ▷ 상품 (21.2%) : 부직포 외, 백산린텍스 등에서 매입 - 부직포 가격 10년 1799원 → 11년 2256원 → 12년 2309원 → 13년 2322원 → 14년 2327원 → 15년 2711원 → 16년 3215원 → 17년 3191원 → 18년 1Q 3011원 → 18년 2Q 3020원 → 18년 3Q 3256원 * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
실적변수 | ▷ 의류, 스포츠용구(나이키, 아디다스) 판매 증가시 수혜 ▷ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★ - 부채비율 111.09% - 유동비율 157.58% - 당좌비율 120.46% - 이자보상배율 20.62% - 금융비용부담률 0.53% - 자본유보율 1,045.99% |
신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
백산의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[백산] 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2023.12 | 2022.12 | 2021.12 |
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매출액 | 4,177 | 4,759 | 3,711 |
영업이익 | 531 | 503 | 232 |
영업이익률(%) | 12.7% | 10.6% | 6.3% |
순이익(연결지배) | 413 | 453 | 192 |
순이익률(%) | 9.9% | 9.5% | 5.2% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)