[퀵리포트] 엘앤에프, "매수"..목표가 3만6000원 신규제시-대신證

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[아이투자 이명석 기자]대신증권은 22일 엘앤에프에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 3만6000원으로 산정했다.

대신증권 이원주 연구원이 작성한 엘앤에프 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 투자의견 매수, 목표주가 36,000원 제시
▶ 2020년 양극재 Capa 4만 2천톤으로 증가(2018년 1만 8천톤)
▶ 코발트 가격 하락 vs 양극재 규모의 경제 시현





지난 21일 주가는 전일대비 0.41% 하락한 2만4150원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 30.8배, 주가순자산배수(PBR)는 4.25배, 자기자본이익률(ROE)은 13.8%다.

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[엘앤에프] 투자 체크 포인트

기업개요 2차전지 재료인 양극활물질 제조업체
사업환경 ▷ 휴대용 전자기기의 신제품 출시기간이 짧아지면서 2차전지 재료 시장 꾸준히 성장할 것으로 전망
▷ 2013년 1월 기존 LCD 백라이트유닛(BLU) 사업부 물량감소 및 채산성 악화로 중단
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업
▷ 휴대폰 및 LCD 판매량에 영향을 받음
주요제품 ▷ 양극활물질 등 : 2차전지용 양극활물질 (매출 비중 100%)
원재료 ▷ NCM 외 (98.4%) : 2차전지 양극활물질 원재료
▷ 소성용기 외 (1.5%)
*괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주 고객사인 LG디스플레이의 패널 판매 증가시 수혜
▷ 2차전지 시장 확대 및 성장시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 124%, 유동비율 164%
- 자산 대비 차입금 비중 40%
- 이자보상배율 9배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

엘앤에프의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엘앤에프] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 871 4,943 3,594
영업이익 -4 252 255
영업이익률(%) -0.5% 5.1% 7.1%
순이익(연결지배) -14 194 199
순이익률(%) -1.6% 3.9% 5.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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