[퀵리포트] 아모레G, "중립"..목표가 6만5000원 신규제시-SK證

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SK증권은 30일 아모레G에 대한 투자의견을 중립으로 신규 제시했다. 목표가는 6만5000원으로 산정했다.

SK증권 전영현 연구원이 작성한 아모레G 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 핵심 자회사 아모레퍼시픽의 부진이 실적 부진의 가장 큰 이유
▶ 국내 신규 브랜드 진입으로 수요 창출 부진과 기존 고객 이탈이 겹쳐지며 MS 축소
▶ 오프라인→온라인으로의 소비 패턴 변화에 빠르게 대응하지 못하며 구조적 문제 발생
▶ 향후 유의미한 인바운드 증가 혹은 아모레P 실적 개선 확인될 경우, 전망치 상향 가능
▶ 투자의견 Hold와 목표주가 65,000원 제시하며 신규 커버리지 개시



이날 오전 9시 26분 현재 아모레G 주가는 전일대비 0.15% 하락한 6만4600원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 40.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.69배, 자기자본이익률(ROE)은 4.2%다.

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[아모레G] 투자 체크 포인트

기업개요 화장품, 생활용품 등의 제조 및 판매사업을 하는 아모레 그룹의 지주사
사업환경 ▷ 화장품: 고가 및 중저가 양분, 판매채널 다양화, 신흥국 수요 성장
▷ 생활용품: 고기능 상품 수요 증가, 구매패턴 다양화
▷ 에뛰뜨, 이니스프리 등의 비상장 자회사 성장중
경기변동 ▷ 화장품: 경기변동에 민감, 상품의 수명주기가 짧고 계절적 요인에 영향
▷ 생활용품: 경기변동에 비탄력적
주요제품 화장품 97.27%
기타 4.69%
내부거래 -1.95%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 화장품사업부문 (60.8%) : 스킨, 로션 등 각종 화장품 원료
▷ DB&Sulloc 사업부문 (39.2%) : 샴푸, 비누, 치약, 녹차 등의 원료
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국내 및 중국의 화장품·생활용품 시장 확대시 수혜
▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 21.64%
- 유동비율 262.99%
- 당좌비율 144.56%
- 자본유보율 7,227.06%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

아모레G의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아모레G] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 40,213 44,950 53,261
영업이익 1,520 2,719 3,562
영업이익률(%) 3.8% 6.0% 6.7%
순이익(연결지배) 1,193 622 1,800
순이익률(%) 3.0% 1.4% 3.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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