[퀵리포트] 오이솔루션, "매수"..목표가 8만5000원 신규제시-신한금투

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[아이투자 한정석 기자]신한금융투자는 30일 오이솔루션에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 8만5000원으로 산정했다.

신한금융투자 윤창민 연구원이 작성한 오이솔루션 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 통신용 광트랜시버 제조업체
▶ 5G 투자 Cycle 초입: 상반기보다 하반기, 19년보다 20년이 더 기대된다
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 85,000원으로 신규 커버리지 개시





지난 29일 주가는 전일대비 8.08% 하락한 5만8000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 173.7배, 주가순자산배수(PBR)는 6.60배, 자기자본이익률(ROE)은 3.8%다.

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[오이솔루션] 투자 체크 포인트

기업개요 광트랜시버 전문 사업자
사업환경 ▷ 광트랜시버는 데이터·음성 통신을 위한 광통신용 핵심장치로 트래픽 증가에 따라 수요가 늘고 있음
▷ 무선이동통신 트래픽 규모는 매년 두 자릿수씩 성장할 전망
▷ 광트렌시버는 높은 기술력을 요구하며 고객 사양에 맞는 맞춤형 제품을 생산해 진입장벽이 높음
경기변동 전방업체의 투자 규모에 따라 실적 변동
주요제품 ▷ 광통신용 모듈 (98.5%, 13년 9만8907원 → 14년 10만143원 → 15년 9만1547원 → 16년 9만4020원 → 17년 9만9025원)
▷ 광통신용 소자 (1.5%, 13년 4만6610원 → 14년 4만722원 → 15년 4만2109원 → 16년 4만3520원 → 17년 4만2897원)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ LD (35.4%)
▷ IC칩 (17%)
▷ PD (12.1%)
▷ 기구가공물 (6.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 유·무선 트래픽 증가시 수혜
▷ 전방업체 투자 증가시 수혜
▷ 신규 통신서비스 출시시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 43%, 유동비율 262%
- 자산 대비 차입금 비중 16%
- 이자보상배율 56배
신규사업 ▷ 장거리 통신망에 사용되는 High bitrate 제품군 40Gb/sec와 100Gb/sec 광트랜시버 개발
▷ 고객이 필요에 따라 전송파장을 임의로 조절해 사용할 수 있는 Tunable 광트랜시버 등 제품 개발 중

오이솔루션의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오이솔루션] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 994 814 765
영업이익 269 4 -26
영업이익률(%) 27.1% 0.5% -3.4%
순이익(연결지배) 209 26 -18
순이익률(%) 21% 3.2% -2.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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