[퀵리포트] 아프리카TV, "매수"..목표가 8만5000원 신규제시-SK證

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[아이투자 고상한 기자]SK증권은 30일 아프리카TV에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 8만5000원으로 산정했다.

SK증권 윤혁진 연구원이 작성한 아프리카TV 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 유튜브, 넷플릭스 등을 필두로 한 플랫폼 경쟁심화, 연령과 성별의 편중, 규제 등 다양한 우려가 있지만, 게임 및 보이는 라디오 등을 중심으로 하는 동사만의 생방송 콘텐츠에 대한 유저 충성도가 높아 성장 지속 중
▶ 별풍선이라는 독특한 영역을 창출해 여타 다른 플랫폼들에 비해 머니타이징에 강점을 가지고 있으며, 콘텐츠 퀄리티 상승으로 별풍선을 비롯한 아이템 판매가 꾸준히 증가하고 있음
▶ 5G 확대에 따라 AR, VR 등 다양한 영역으로 사업 확대 가능할 전망





지난 29일 주가는 전일대비 2.29% 하락한 6만8300원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 36.4배, 주가순자산배수(PBR)는 8.49배, 자기자본이익률(ROE)은 23.3%다.

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[아프리카TV] 투자 체크 포인트

기업개요 '아프리카TV' 등 디지털미디어 서비스 제공 업체
사업환경 ▷ 온라인 게임·멀티미디어 콘텐츠 등의 대용량 파일이 다양한 경로로 이용됨에 따라 '대용량콘텐츠 전송' 기술을 보유한 업체를 중심으로 성장할 전망
▷ 스마트기기 보급 확대로 무선인터넷 사용량 증가 지속
경기변동 ▷ 인터넷 서비스 산업은 경기변동에 둔감
▷ 온라인 광고의 경우 경기변동에 민감한 편
▷ 다만, 방학이 있는 1,3분기 트래픽 규모가 가장 큰 계절성을 가지고 있음
주요제품 ▷ 플랫폼 (81.5%) : 기부경제 선물 등
▷ 광고 (13.6%)
▷ 멀티플랫폼 (3.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 사업특성 상 해당사항 없음
실적변수 ▷ 아프리카TV 등 주요 서비스 이용자 증가시 수혜
▷ 유무선 인터넷 시장 확대시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 67%, 유동비율 182%
신규사업 ▷ 전문적인 소셜트레이딩 서비스 활성화를 위한 '(주)프리캡' 설립
▷ e스포츠와 뉴미디어 플랫폼을 연결을 위해 프로게밈단 '아프리카프릭스' 창단&(주)아프리카프릭스 설립

아프리카TV의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아프리카TV] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 735 1,206 940
영업이익 213 310 209
영업이익률(%) 29% 25.7% 22.2%
순이익(연결지배) 180 216 147
순이익률(%) 24.5% 17.9% 15.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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