[퀵리포트] 한화갤러리아, "매수" 유지..목표가 25%↓ 3만원-현대차證

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현대차증권은 4일 한화갤러리아타임월드에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 4만원 대비 25% 하향했다.

현대차증권 박종렬 연구원이 작성한 한화갤러리아타임월드 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 기존 BUY 의견을 유지하나, 목표주가를 30,000원으로 하향 조정함.
▶ 목표주가를 하향 조정한 이유는 소비경기 침체와 면세점 철수 비용 반영에 따른 수익예상 하향과 함께 순차입금 규모가 당초 예상보다 증가했기 때문임




지난 3일 주가는 전일대비 0.21% 상승한 2만3400원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 17.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.66배, 자기자본이익률(ROE)은 3.8%다.

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[한화갤러리아타임월드] 투자 체크 포인트

기업개요 대전 갤러리아 백화점을 운영하는 한화 계열사
사업환경 ▷ 내수 경기 부진으로 인해 백화점 업계의 매출신장률이 둔화되는 추세
▷ 소득 양극화로 명품을 포함한 고가상품 수요는 견조함
▷ 대전 지역의 경재사로는 롯데백화점, SAY백화점, 갤러리아 동백점 등이 있음
▷ 한화타임월드는 대전 둔산 신도시 중심에 있어 지리적 이점을 지닌 것으로 평가받음
경기변동 의류와 잡화를 주력상품으로 판매하고 있어 경기변동, 계절과 날씨에 따라 매출변동 심함
주요제품 ▷ 백화점: 의류, 잡화 등 (32.3%)
▷ 면세점: 화장품, 주류 등 (59.9%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 백화점 (15.2%)
▷ 면세점 (84.8%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 대전지역 소비심리 회복시 수혜
▷ 명품 브랜드 추가 입점, 브랜드 가치 향상 등으로 경쟁력 강화시 수혜
▷ 14년 6월 제주공항 면세점 개점, 제주도 방문객 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 181%, 유동비율 33%
- 자산 대비 차입금 비중 22%
- 이자보상배율 7배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

한화갤러리아타임월드의 정보는 2020년 04월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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