[퀵리포트] LG생활건강, "매수" 유지..목표가 164만원 유지-삼성證

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[아이투자 이명석 기자]삼성증권은 5일 LG생활건강에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 164만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 164만원이다.

삼성증권 박은경 연구원이 작성한 LG생활건강 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 1Q19 실적 발표 이후 중국 화장품 시장 경쟁 심화에 대한 우려로 주가가 10% 이상 조정 받은 상황
▶ 2Q19 들어 전분기 대비 특이사항은 없음. 시장에서 관심이 높은 면세점 매출의 경우, 현 시점에서 구체적으로 밝히긴 어려우나, 전분기와 유사한 매출 흐름 유지되고 있다고 회사측은 밝힘
▶ 목표주가 164만원 (동종업종 평균인 2019년 P/E 32.5배 기준), BUY 투자의견 유지





지난 4일 주가는 전일대비 0.54% 상승한 130만4000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 28.6배, 주가순자산배수(PBR)는 5.66배, 자기자본이익률(ROE)은 19.8%다.

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[LG생활건강] 투자 체크 포인트

기업개요 화장품, 생활용품, 음료 사업을 하는 LG계열사
사업환경 ▷ 생활용품시장은 물량 기준 포화상태인 가운데 샴푸, 헤어케어, 바디케어 등 프리미엄 제품의 질적 성장이 이뤄지는 추세
▷ 기능성화장품과 한방 및 자연주의 화장품이 꾸준히 성장하고 있음
▷ 음료시장은 진입장벽이 낮아 경쟁강도가 높음, 이 때문에 저가 기획제품 수요가 늘고 있음
경기변동 ▷ 전형적인 내수업종으로 국내 경기변동에 영향을 받음
주요제품 ▷ Healthy (생활용품) 부문 (22.2%) : 엘라스틴, 자연퐁 등 세정 및 세탁제품
▷ Beautiful (화장품) 부문 (56.6%) : 더페이스샵, 오휘,이자녹스 등 화장품
▷ Refreshing (음료) 부문 (21.2%) : 코카콜라, 환타, 미닛메이드 등 음료
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ Healthy부문 (11.3%) : 소다회, AOS, 우지
▷ Beautiful부문 (1.7%) : 스쿠알란, 알부틴 등
▷ Refreshing부문 (15.8%) : 원액, 당류, 과즙 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 제품 가격 인상 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 28%, 유동비율 123%
- 자산 대비 차입금 비중 9%
- 이자보상배율 97배
신규사업 ▷ 신규 탈모방지 브랜드 '닥터그루트 헤어케어 라인' 출시
▷ 소셜커머스와 인터넷쇼핑몰 판매를 전문으로 하는 온라인 전용 신규 모발 케어 브랜드 출시
- 바이오-아르간 프로페셔널

LG생활건강의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LG생활건강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 22,482 40,602 37,174
영업이익 4,371 7,614 6,966
영업이익률(%) 19.4% 18.8% 18.7%
순이익(연결지배) 4,317 6,827 6,064
순이익률(%) 19.2% 16.8% 16.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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