[퀵리포트] SBS, "매수" 유지..목표가 6%↓ 3만1000원-이베스트證

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이베스트투자증권은 5일 SBS에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만1000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만3000원 대비 6% 하향했다.

이베스트투자증권 김현용 연구원이 작성한 SBS 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 드라마 자회사 외형확대 본격화: 3Q 라인업 50% 제작
▶ OP는 2Q < 3Q < 4Q로 계단식 상승패턴 확실시
▶ 푹 지분 제외한 영업가치 PER 10배 미만



지난 4일 주가는 전일대비 1.24% 상승한 2만350원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12,418.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.67배, 자기자본이익률(ROE)은 0.0%다.

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[SBS] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 3대 지상파 방송국
사업환경 ▷ 광고시장이 신규미디어로 이전돼 매체간 대체현상 심화
▷ 국내 경제의 저성장 체제 전환에 따른 변동성 확대
경기변동 ▷ 방송광고는 경기에 매우 민감하고 직접적으로 나타나며, 특히 내수업종에 의한 영향이 큼
▷ 일반적으로 성수기는 3~6월과 9~10월, 비수기는 1~2월과 7~8월
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 연출자, 작가, 출연자 등 인적자원
실적변수 ▷ 경기활황시 광고집행 증가로 수혜
▷ 시청률 상승시 광고시장 점유율 증가로 수혜
▷ 정부 규제에 따른 실적 변동
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 91.99%
- 유동비율 191.73%
- 당좌비율 132.16%
- 이자보상배율 42.54%
- 금융비용부담률 0.53%
- 자본유보율 656.16%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

SBS의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SBS] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 9,968 11,738 10,490
영업이익 583 1,856 1,723
영업이익률(%) 5.9% 15.8% 16.4%
순이익(연결지배) 463 1,525 1,361
순이익률(%) 4.6% 13.0% 13.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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