[퀵리포트] 비에이치, "매수" 유지..목표가 14%↓ 2만4000원-하이투자證

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[아이투자 현명한 기자]하이투자증권은 5일 비에이치에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만4000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만8000원 대비 14% 하향했다.

하이투자증권 고의영 연구원이 작성한 비에이치 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 중국 내 iPhone 불매 운동 및 중국에서 생산되는 iPhone에 대한 관세부과 가능성 감안
▶ 단기 투자 심리 부정적인 상황이나, 주가 조정으로 중장기 밸류에이션 매력 부각





이날 오전 10시 10분 현재 비에이치 주가는 전일대비 2.56% 상승한 1만8000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 7.0배, 주가순자산배수(PBR)는 2.82배, 자기자본이익률(ROE)은 40.5%다.

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[비에이치] 투자 체크 포인트

기업개요 연성회로기판(FPCB) 제조업체
사업환경 ▷ 스마트폰, 디스플레이 등 전자제품의 경박단소화 추세로 FPCB 시장 규모는 지속 성장중
▷ PCB는 첨단기술 분야인 군수, 자동차, 산업용 로봇, 첨단 의료기기 산업에도 확대 적용될 전망
경기변동 경기변동에 민감한 산업으로 고객사의 휴대폰 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 양면FPCB (11.6%)
▷ 다층FPCB (17.5%)
▷ RF, BU (70.7%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ CCL (80.1%, 14년 1만7597원 → 15년 1만6981원 → 16년 1만6332원 → 17년 1만5734원 → 18년1Q 1만3466원 → 18년2Q 1만4799원 → 18년3Q 1만4115원 /㎡)
▷ B/S (15.2%)
▷ C/L (4.7%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 삼성전자, LG전자 스마트폰 판매량 증가시 수혜
▷ FPCB 적용범위 확대시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 144%, 유동비율 168%
- 자산 대비 차입금 비중 23%
- 이자보상배율 63배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

비에이치의 정보는 2019년 02월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비에이치] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 569 4,736 5,132
영업이익 -48 688 660
영업이익률(%) -8.4% 14.5% 12.9%
순이익(연결지배) 94 816 464
순이익률(%) 16.5% 17.2% 9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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