[퀵리포트] 삼성중공업, "매수" 유지..목표가 1만600원 유지-NH證

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NH투자증권은 12일 삼성중공업에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만600원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만600원이다.

NH투자증권 최진명 연구원이 작성한 삼성중공업 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2019년 2분기 실적 예상: 매출 1조7,040억원, 영업적자 194억원
▶ 2분기 단기 악재: 소송 패소에 따른 일회성 비용(2,146억원) 예상
▶ 수주: 연간목표 대비 41.5% 달성(추정). 현 추세면 연간목표 달성 가능




지난 11일 주가는 전일과 동일한 7800원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.74배, 자기자본이익률(ROE)은 -6.4%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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[삼성중공업] 투자 체크 포인트

기업개요 LNG선, 드릴쉽, 해양플랜트 등 고부가가치 선종에 경쟁력을 갖춘 대형 조선사
사업환경 ▷ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 심화되고 있음
▷ 세계 경기 침체로 과거 활황기 대비 전체 수주량은 감소하는 추세
▷ 고유가 기조에 따른 심해유전 개발과 미국 쉐일가스 개발로 가스선 발주가 꾸준할 것으로 기대됨
▷ 엔저에 힘입어 일본업체들의 경쟁력 회복은 리스크임
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 유가에 영향을 받음
주요제품 조선해양 97.25%
토건 2.78%
연결조정 -0.03%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 후판, 엔진, 형강, 프로펠러, 내외장재 등 : 포스코, NSC, 두산엔진, 현재중공업에서 구매(99.7%)
- 강판 가격추이(12년 1,110 → 13년 1,110 → 14년 1,110 → 15년 1,110 * 단위 : 천원/톤)
- 형강 가격추이(12년 1,020 → 13년 1,020 → 14년 820 → 15년 820 * 단위 : 천원/톤)
▷ 철근, 강재, 시멘트 : 포스코 등에서 구입 (0.3%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이
실적변수 ▷ 국제 교역 증가시 선박 발주량 증가로 수혜 가능성 상승
▷ 후판 가격 하락시 원가 개선
▷ 유가 상승시 자원개발 수요 증가로 수혜 가능성 상승
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 204.62%
- 유동비율 79.52%
- 당좌비율 32.42%
- 이자보상배율 -6.05%
- 금융비용부담률 1.06%
- 자본유보율 457.85%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

삼성중공업의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성중공업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 80,094 59,447 66,220
영업이익 2,333 -8,544 -13,120
영업이익률(%) 2.9% -14.4% -19.8%
순이익(연결지배) -1,483 -6,194 -14,451
순이익률(%) -1.9% -10.4% -21.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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