[퀵리포트] 펄어비스, "Outperform"으로 하향..목표가 24만원-키움證

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[아이투자 고상한 기자]키움증권은 12일 펄어비스에 대한 투자의견을 Outperform으로 하향했다. 반면 목표가는 24만원으로 지난번 제시한 목표가에서 변동이 없다.

키움증권 김학준 연구원이 작성한 펄어비스 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 이관/E3에 대한 기대감은 소진된 시점
▶ 스트리밍게임 가능업체의 쌍두마차





이날 오전 9시 15분 현재 펄어비스 주가는 전일대비 0.29% 상승한 20만6900원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 20.3배, 주가순자산배수(PBR)는 6.21배, 자기자본이익률(ROE)은 30.6%다.

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[펄어비스] 투자 체크 포인트

기업개요 온라인 게임 '검은사막' 개발, 공급업체
사업환경 ▷ 2016년 세계 게임시장 규모는 1362억달러로 전년 대비 4% 증가함
▷ 2015년까지 급속하게 성장하던 모바일 게임의 성장률은 주춤하나, 온라인 게임은 꾸준한 성장세 유지 중
경기변동 ▷ 경기 변동보다는 대규모 업데이트 주기에 따른 매출 변동이 있음
주요제품 ▷ 검은사막 게임사업부문 : 온라인 (33.9%), 모바일 (66.1%)
* 괄호안은 매출 비중
원재료 ▷ 게임 개발사업 특성상 원재료 없음
실적변수 ▷ 국내 및 해외에서 개발 게임 흥행 시 수혜
▷ 지속적인 신작 출시 필요
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 15%, 유동비율 937%
신규사업 ▷ 신규 IP 확보 및 신작개발
▷ 유통경로 다변화(Steam 등), 플랫폼 다변화(모바일, 콘솔) 등

펄어비스의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[펄어비스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 2,452 3,667 433
영업이익 796 1,656 179
영업이익률(%) 32.5% 45.2% 41.3%
순이익(연결지배) N/A 1,464 147
순이익률(%) N/A 39.9% 33.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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