[퀵리포트] 풀무원, "매수"..목표가 1만5000원 신규제시-대신證

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대신증권은 13일 풀무원에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 1만5000원으로 산정했다.

대신증권 한유정 연구원이 작성한 풀무원 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원 제시
▶ 미운 오리 새끼의 변신
▶ 미운 오리에 가려졌던 종합식품사의 매력적인 포트폴리오




이날 오전 9시 15분 현재 풀무원 주가는 전일과 동일한 1만2000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 24.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.47배, 자기자본이익률(ROE)은 6.1%다.

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[풀무원] 투자 체크 포인트

기업개요 포장두부, 콩나물, 계란 등이 주력인 국내 대표적 식품업체 풀무원의 지주사
사업환경 ▷ 식품, 급식, 외식, 물류, 건강식품 등 33개 법인으로 구성. 자회사들의 실적은 안정된 흐름을 나타냄
경기변동 ▷ 주력인 식품업은 전반적으로 경기 변화와 무관
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 콩나물콩, 백태 등 (콩사랑 영농 조합법인, 한마음 영농 조합법인 등에서 매입)
- 백태 (kg당 14년 3701원 → 15년 4016원 → 16년 4049원 → 17년 4232원 → 18년1Q 4271원 → 18년2Q 4348원 → 18년3Q 4323원)
▷ 자연란 (원애그 등에서 매입)
▷ 고급생면용밀가루 (㈜삼립식품 등에서 매입)
* 괄호 안은 매입 가격 추이
실적변수 ▷ 수입콩, 자연란, 콩나물 등의 매입 가격. 정부의 식품업 관련 규제. 식품위생 관련 돌발 이슈
▷ 식품 가격 상승 시 원가율 상승
▷ 대형 업체 시장 진입 시 경쟁 격화
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 237.76%
- 유동비율 88.13%
- 당좌비율 55.06%
- 이자보상배율 0.79%
- 금융비용부담률 1.19%
- 자본유보율 1,539.72%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

풀무원의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[풀무원] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 29,935 28,383 25,189
영업이익 620 263 385
영업이익률(%) 2.1% 0.9% 1.5%
순이익(연결지배) 195 -186 134
순이익률(%) 0.7% -0.7% 0.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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