[실시간 분석] 에스엘, +3% 상승…증권사 목표가 2만9000원 제시

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에스엘 주가가 강세를 보이고 있다. 19일 오전 9시 12분 현재 에스엘의 주가는 전일대비 3% 상승한 2만5100원이다.

이날 주가 상승은 에스엘에 대한 목표가 상향이 영향을 준 것으로 보인다.

삼성증권은 지난 18일 에스엘에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만9000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만6000원 대비 11% 상향했다.

삼성증권 임은영 연구원이 작성한 에스엘 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 현대/기아차의 금번 신차싸이클의 디자인방향성에서 가장 큰 변화는 내부 인테리어는 디지털 칵핏으로의 변화, 외부는 LED램프 장착
▶ LED램프는 대중차에 확대 적용되고 있으며, 전기차, 자율주행차에 기본으로 장착. 에스엘의 신차 LED램프납품 효과는 2022년까지 매출 2.5천억원 증가 추정
▶ LED램프 매출성장, 지배구조 정리에 따른 램프법인 연결효과, 신공장 가동으로 2021년까지 매출액 CAGR20%성장 및 영업이익 CAGR 70%성장 예상. 목표주가를 2020년 기준 EPS를 기준으로 글로벌 전장부품 평균 P/E인 12배를 적용, 29,000원으로 11.5% 상향
에스엘은 올해 1분기 연결기준 매출액이 3929억7825만원으로 전년 동기 3517억337만원 대비 11.7% 늘었다. 같은기간 영업이익은 -35억4484만원으로 전년 동기 -15억3071만원에 이어 적자를 지속했다. 지배지분 순이익은 63억3067만원으로 전년 동기 92억399만원 대비 31.2% 감소했다.



최근 3개월간 증권사가 예상한 에스엘의 2분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 287억3999만원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 6804억6000만원, 지배지분 순이익은 278억원이다.



현재가 2만5100원 기준 주가수익배수(PER)는 44.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.21배, 자기자본이익률(ROE)은 2.7%다.


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[에스엘] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차 전조등를 주력으로 하는 부품업체로 현대기아차와 GM 등에 납품중
사업환경 ▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대차그룹의 글로벌 판매량 증가로 수혜를 보고 있음
▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체의 부품 구매선 다변화은 국내 부품사에 기회요인
▷ 현대차그룹의 자체 생산 부품 확대와 엔화 약세에 따른 일본차 경쟁력 회복은 리스크
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사 완성차 판매량에 영향을 받음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ SPHC-P (kg당 14년 745원 → 15년~18년1Q 635원 → 18년2Q 695원 → 18년3Q 695원)
▷ SAPH 440-P (kg당 14년 850원 → 15년~18년1Q 713원 → 18년2Q 776원 → 18년3Q 776원)
* 괄호 안은 매입 가격 추이
실적변수 ▷ 현대차와 GM 납품모델의 판매량 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 74.57%
- 유동비율 166.80%
- 당좌비율 98.88%
- 이자보상배율 22.50%
- 금융비용부담률 0.22%
- 자본유보율 6,321.08%
신규사업 ▷ AVM(어라운드 뷰 모니터링 시스템), HUD(전방표시장치), 차량용 무선충전기, AAF(Active Air Flap: 능동형 공기유입 제어장치)의 개발 및 사업 확대

에스엘의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스엘] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 48,388 41,745 30,011
영업이익 3,862 1,979 1,105
영업이익률(%) 8.0% 4.7% 3.7%
순이익(연결지배) 3,355 1,547 965
순이익률(%) 6.9% 3.7% 3.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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