[퀵리포트] 대한항공, "매수" 유지..목표가 16%↓ 4만1000원-SK證

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SK증권은 8일 대한항공에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만1000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 4만9000원 대비 16% 하향했다.

SK증권 유승우 연구원이 작성한 대한항공 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q19 매출액 3조 1,238억원, 영업손실 105억원 전망
▶ 델타항공의 역습
▶ 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 41,000원으로 하향




지난 5일 주가는 전일대비 0.35% 상승한 2만8900원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.97배, 자기자본이익률(ROE)은 -8.7%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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[대한항공] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 최대 항공회사
사업환경 ▷ 반도체 등 첨단제품 수출 증가에 따른 항공운송 수요 증가, 중국 경제 성장에 따른 관광객 증가는 기회 요인
▷ 중국 항공사들과의 경쟁 심화, 고유가 기조는 리스크
▷ 국내 저가항공 경쟁 치열
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유가, 환율에 직접적인 영향을 받음
주요제품 항공운송 96.99%
항공우주 3.33%
호텔사업 1.26%
기타 1.19%
연결조정 -2.76%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 항공유 : GS-Caltex, Shell 등에서 매입
▷ A/C ENGINE 외 다수
실적변수 ▷ 환율 하락시 수혜 : 원화가치 상승으로 내국인 해외여행 증가, 달러부채 가치 감소
▷ 유가 하락시 원가 절감
▷ 국내외 관광객 증가, 자회사의 수익 개선
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 267.40%
- 유동비율 87.78%
- 당좌비율 73.21%
- 이자보상배율 8.90%
- 금융비용부담률 3.01%
- 자본유보율 263.09%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

대한항공의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대한항공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 161,118 140,961 90,168
영업이익 17,901 28,306 14,180
영업이익률(%) 11.1% 20.1% 15.7%
순이익(연결지배) 10,612 17,284 5,777
순이익률(%) 6.6% 12.3% 6.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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