[2Q 프리뷰] 씨젠, 견조한 성장…영업익 전년비 65%↑

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[아이투자 임규미 데이터 기자]씨젠이 2분기 견조한 실적 성장세가 예상된다. 고객사 증가와 신제품 출시에 따른 고성장이 하반기까지 이어질 거란 분석이다.

10일 한화투자증권 신재훈 연구원은 씨젠의 2분기 매출액을 285억원(+15.8%, 전년동기비), 영업이익을 46억원(+243%, 전년동기비)으로 추정했다. 이는 최근 1개월간 증권사 컨센서스인 매출액 284억원과 부합하며, 영업이익 41억원보다 12% 상회한다.


진단 부문과 장비 부문이 모두 성장할 것으로 보인다. 진단 부문 매출액은 197억원으로 전년 동기 대비 17.5%, 장비 부문 매출액은 88억원으로 전년 동기 대비 12.4% 각각 늘어날 것으로 추정했다. 다만 원가율 높은 장비 매출과 연구개발비 등의 증가로 영업이익은 전 분기보다 20% 감소할 것으로 예상했다.

여기에 하반기는 계절적 비수기인 3분기가 포함되어 있음에도 신규 고객사가 추가돼 높은 성장세가 이어질 것이라는 분석이다. 신 연구원은 올해 1분기 87개 신규 고객사를 확보해 누적 기준 총 990개의 Allplex 고객사를 확보했다고 전했다.

미국 체외진단 장비기업 Thermo Fisher사와 공동 진행 중인 성감염증 3종 미국 임상이 하반기 시작될 예정이다. 신 연구원은 2020년 FDA 승인을 목표로 하고 있어 임상 결과는 향후 모멘텀으로 작용할 것이라 내다봤다.

신 연구원이 제시한 올해 씨젠 매출액은 전년 대비 14% 늘어난 1151억원, 영업이익은 전년 대비 94% 늘어난 175억원이다. 10일 오후 3시 17분 현재 주가는 전일 대비 3.91% 상승한 2만6600원에 거래 중이다. 현재 시각 시가총액 7004억원은 올해 예상 영업이익의 40배다.



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[씨젠] 투자 체크 포인트

기업개요 유전자 분석 및 진단시약 전문업체
사업환경 ▷ 맞춤형 의료 발전으로 유전자 분석 시장은 꾸준히 성장할 전망
▷ 유전자 진단시약은 질병 조기진단과 맞춤형 치료가 가능해 시장 꾸준히 확대될 전망
▷ 대학병원을 비롯한 중대형 종합병원 및 검진센터에 납품
경기변동 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음
주요제품 ▷ 감염성 검사제품 등 제품 (70%)
▷ 분자진단 장비 등 상품 (29%)
▷ 기타 (1%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 원재료 : 올리고뉴클레오티드 및 효소 등
- 올리고뉴클레오티드 매입단가 : 11년 450원 → 12년~16년 410원 → 17년 400원 → 18년 1분기~3분기 400원
실적변수 ▷ 맞춤형 의료 시장 확대시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 20%, 유동비율 613%
- 자산 대비 차입금 비중 3%
- 이자보상배율 82배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

씨젠의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[씨젠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 426 825 700
영업이익 72 97 69
영업이익률(%) 16.9% 11.8% 9.9%
순이익(연결지배) 145 98 20
순이익률(%) 34% 11.9% 2.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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