[퀵리포트] 한온시스템, "매수" 유지..목표가 1만4000원 유지-SK證

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SK증권은 11일 한온시스템에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만4000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만4000원이다.

SK증권 권순우 연구원이 작성한 한온시스템 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q19 Preview-합병 효과의 반영
▶ 본격화되는 전기차 확대와 합병 시너지




지난 10일 주가는 전일대비 1.34% 상승한 1만1350원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 22.4배, 주가순자산배수(PBR)는 2.93배, 자기자본이익률(ROE)은 13.1%다.

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[한온시스템] 투자 체크 포인트

기업개요 현대모비스와 현대자동차를 주요 고객사로 둔 자동차 공조장치 제조사
사업환경 ▷ 수출판매는 세계시장 회복, 한-EU FTA 추가 관세 인하, 브랜드 가치 상승으로 작년보다 증가할 것으로 전망
▷ 일본의 공격적인 유동성 공급정책으로 엔화가치 하락 → 일본 자동차 업체들의 수출 경쟁력 회복은 리스크 요인
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ Evaporator(에어컨 제조), Clutch(압축기 제조), Blower Motor(히터 제조), Fan & Shroud(라디에이터 제조), Control 등
▷ 아시아 (73.7%), 미주 (18.7%), 유럽 (50.9%)
* 괄호 안은 지역별 매입 비중
실적변수 ▷ 현대자동차 자동차 판매대수 증가시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 238.99%
- 유동비율 127.34%
- 당좌비율 94.15%
- 이자보상배율 1.45%
- 금융비용부담률 1.06%
- 자본유보율 4,356.99%
신규사업 ▷ 여러 사양의 에어컨 시스템 개발 및 해외법인에서 생산

한온시스템의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한온시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 95,593 86,277 73,514
영업이익 2,773 2,566 3,258
영업이익률(%) 2.9% 3.0% 4.4%
순이익(연결지배) 510 204 3,085
순이익률(%) 0.5% 0.2% 4.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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