[퀵리포트] 하이트진로, "매수" 유지..목표가 2만6000원 유지-DB금투

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[아이투자 이명석 기자]DB금융투자는 12일 하이트진로에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만6000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 2만6000원이다.

DB금융투자 차재헌 연구원이 작성한 하이트진로 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2Q19 Preview: 2Q19 영업이익은 42.8%YoY감소한 153억원 수준으로 추정
▶ 목표주가 26,000원(유지), 투자의견 BUY





이날 오후 12시 55분 현재 하이트진로 주가는 전일대비 0.23% 하락한 2만1950원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 267.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.41배, 자기자본이익률(ROE)은 0.5%다.

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[하이트진로] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 주류 제조·판매 업체
사업환경 ▷ 주류시장 성장세 둔화되고 있으나 아직까진 꾸준히 성장 중, 저도주 시장 확대, 주류제품 다양화 추세
▷ 하이트진로의 맥주시장 점유율은 44%로 국내 2위
▷ 하이트진로의 소주시장 점유율은 50%로 국내 1위
경기변동 ▷ 불경기일수록 소주 등 저가 주류 소비는 증가하고, 위스키·맥주 등 고가 주류의 소비는 감소
▷ 여름에 맥주 소비 증가하는 등 계절효과 존재
주요제품 ▷ 소주 외 (56.1%) : 참이슬 외 (14년 2만8851원 → 15년~18년1Q 3만471원)
▷ 맥주 외 (37.2%) : 하이트 외 (15년 2만1592원 → 16~18년1Q 2만2933원)
▷ 생수 (3.8%) : 먹는샘물
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 맥주 : 맥아 외 (13.1%), 포장재료 (20.2%) 등
▷ 소주 : 주정 외 (44.8%), 포장재료 (15.6%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주류값 인상 시 수혜
▷ 점유율 확대 시 수혜
▷ 해외채널 확장 등 주류 시장 확대 시 수혜
▷ 주정 등 원재료 가격 하락시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 156%, 유동비율 53%
- 자산 대비 차입금 비중 35%
- 이자보상배율 2배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

하이트진로의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이트진로] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 3,788 16,576 16,649
영업이익 -55 900 835
영업이익률(%) -1.5% 5.4% 5%
순이익(연결지배) -138 222 127
순이익률(%) -3.6% 1.3% 0.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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