씨에스윈드, 풍력발전 여전히 쌩쌩…2Q 영업익 131%↑-한투證

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씨에스윈드가 2분기도 호실적을 기록할 것이란 분석이 나왔다. 16일 한국투자증권 윤철환 연구원이 추정한 올해 2분기 씨에스윈드 매출액은 2110억원(+91% 전년동기비), 영업이익은 169억원(+131% 전년동기비)이다.

윤 연구원은 세 가지에 주목해 풍력시장의 초과수요가 발생할 것이라 내다봤다. ▲씨에스윈드를 기준으로 분기 실적의 계절성이 약화된 점 ▲최근 3년간 생산 능력이 2배 이상 증가했음에도 가동률이 90% 이상을 유지하는 점 ▲지난 6월 지멘스와 1532억원 규모의 공급계약을 기존과 다르게 물량을 확약하는 FA(Frame Agreement) 방식으로 체결한 점이다.
이와 함께 연간 실적도 성장세를 보일 전망이다. 윤 연구원은 씨에스윈드 연간 매출액을 전년 대비 52% 증가한 7615억원, 영업이익은 전년 대비 107% 늘어난 679억원으로 전망했다. 올해 실적은 CS 베트남의 반덤핑 무혐의 처분에 따른 수출 재개로 미국향 중심으로 매출이 증가할 것으로 예상했다.

16일 오전 9시 17분 현재 씨에스윈드는 전일 대비 0.26% 내린 3만9000원을 기록 중이다. 같은 시각 시가총액 6741억원은 올해 예상 영업이익 679억원의 9.9배다.

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[씨에스윈드] 투자 체크 포인트

기업개요 베트남, 중국, 캐나다 등에 글로벌 생산체계를 갖춘 풍력타워 생산업체
사업환경 ▷ 전세계적인 신재생에너지 비중 확대 추세를 바탕으로 높은 성장세를 기록
▷ 미국과 중국을 중심으로 풍력발전이 기후변화 방지와 일자리 창출 등 두 가지 목표를 달성할 수 있는 방안으로 인식되어, 세제혜택 등의 정책지원이 있음
경기변동 ▷ 경기와 정부의 정책적인 지원에 크게 영향을 받음
주요제품 풍력타워_제품 97.83%
풍력타워_상품 1.19%
풍력타워_서비스 매출 0.98%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 후판 (53.7%)
▷ 인터널 자재 (19.3%)
▷ 플랜지 (16.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 미국 생산세액 감면 제도 연장시 수혜
▷ 유럽 해상 풍력 시장의 활성화에 따른 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 96.82%
- 유동비율 168.31%
- 당좌비율 101.47%
- 자본유보율 3,932.70%
신규사업 ▷ 2017년 4월 베트남 법인이 SGRE사의 유럽 해상풍력 프로젝트 향 타워 수주
▷ 2017년 12월, 영국 Hornsea1에 필요한 타워 80% 이상을 베트남 및 영국 법인이 수주하기로 계약

씨에스윈드의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[씨에스윈드] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 15,202 13,749 11,950
영업이익 1,047 421 1,011
영업이익률(%) 6.9% 3.1% 8.5%
순이익(연결지배) 199 19 662
순이익률(%) 1.3% 0.1% 5.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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