[퀵리포트] 현대미포조선, "매수" 유지..목표가 10%↓ 5만4000원-대신證

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[아이투자 고상한 기자]대신증권은 26일 현대미포조선에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 5만4000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 6만원 대비 10% 하향했다.

대신증권 이동헌 연구원이 작성한 현대미포조선 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 투자의견 매수(Buy) 유지, 목표주가 54,000원으로 하향
▶ 2Q19 Review 기대보다 낮은 수익성
▶ 수주가 아쉽다





지난 25일 주가는 전일대비 5.28% 하락한 4만3950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 93.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.77배, 자기자본이익률(ROE)은 0.8%다.

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[현대미포조선] 투자 체크 포인트

기업개요 현대중공업 계열의 석유제품 운반선 중심의 조선사
사업환경 ▷ 대규모 장치산업이자 노동집약적 산업으로 중국 등 신흥국의 후발업체들과 경쟁이 치열함
▷ 글로벌 경기 침체 여파로 인한 해운 경기 불황으로 호황기 대비 선가 하락 추세
▷ 고유가 기조로 자원개발용 특수 선박, 해양 플랜트의 발주가 늘고 있음. 다만, 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양의 'Big3'가 고부가가치 시장에서 높은 경쟁력을 보이고 있음
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 해운 물동량, 자원개발 수요 등에 직접적 영향을 받음
주요제품 ▷ 조선-선박 : PC선, BC선, LPG선 외
▷ 금융 (중단사업부문) : 금융영업 외
원재료 ▷ 기자재 (52.5%)
▷ 강재 (30.4%)
▷ 의장재 (2.9%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 해운 경기 호황시 선박 발주량 증가로 수혜
▷ 석유화학 경기 호황시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 47%, 유동비율 182%
- 자산 대비 차입금 비중 3%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

현대미포조선의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대미포조선] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 15,408 24,051 24,413
영업이익 408 517 816
영업이익률(%) 2.6% 2.1% 3.3%
순이익(연결지배) 371 850 4,369
순이익률(%) 2.4% 3.5% 17.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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