[퀵리포트] 서울반도체, "매수" 유지..목표가 13%↓ 2만1300원-미래에셋대우

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미래에셋대우는 1일 서울반도체에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만1300원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만4500원 대비 13% 하향했다.

미래에셋대우 박원재 연구원이 작성한 서울반도체 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q19 Review: 영업이익 66억원(-62.3% YoY, -61.2% QoQ)으로 기대 이하
▶ 3Q19 실적 개선 기대. 수요 부진은 불안 요인




지난 31일 주가는 전일대비 0.62% 상승한 1만6150원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 14.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.44배, 자기자본이익률(ROE)은 10.3%다.

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[서울반도체] 투자 체크 포인트

기업개요 세계 5위의 종합 LED 기업(시장 점유율 5.3%)
사업환경 ▷ 환경 친화적 성격을 지닌 LED 시장은 연평균 26% 성장률을 기록 중
▷ 각종 산업군에서 LED 채택 확대
▷ 공급과잉으로 일시적인 가격 하락 등 발생
경기변동 ▷ 경기변동에 민감
주요제품 LED(제조) 128.25%
LED(판매) 20.77%
연구개발 1.41%
연결제거 -50.42%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ PKG생산에 필요한 품목 (43.6%)
▷ Chip생산에 필요한 품목 (11.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ LED 칩 가격 하락 시 원가율 개선으로 수혜
▷ 환율 상승 시 영업외수익 발생
▷ 기존 CCFL 조명 시장 대체, 에너지 절감 정책 사업 확대에 따른 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 76.89%
- 유동비율 155.33%
- 당좌비율 109.35%
- 이자보상배율 -5.38%
- 금융비용부담률 0.45%
- 자본유보율 2,452.81%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

서울반도체의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서울반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.9 2022.12 2021.12
매출액 7,617 11,094 13,010
영업이익 -301 -334 632
영업이익률(%) -3.9% -3.0% 4.9%
순이익(연결지배) 50 -11 497
순이익률(%) 0.7% -0.1% 3.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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