[퀵리포트] 오스템임플란트, "매수" 유지..목표가 18%↓ 7만7000원-미래에셋대우

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[아이투자 뉴스봇 기자]미래에셋대우는 12일 오스템임플란트에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 7만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 9만4000원 대비 18% 하향했다.

미래에셋대우 김충현 연구원이 작성한 오스템임플란트 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2Q19 Review: 영업이익 기준 시장기대치 크게 하회하는 실적 기록
▶ 아시아 1등 임플란트 기업





지난 9일 주가는 전일대비 2.13% 하락한 6만4400원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 49.9배, 주가순자산배수(PBR)는 7.67배, 자기자본이익률(ROE)은 15.4%다.

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[오스템임플란트] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 치과용 임플란트 회사로 치과 기자재 유통 회사
사업환경 ▷ 환자들의 소득수준 향상으로 임플란트 산업 꾸준히 성장 중
▷ 치과용 임플란트는 많은 설비투자와 다년간 임상자료, 학회 발표 논문 등 근거 자료 요구로 시장진입 어려움
경기변동 ▷ 의료업은 경기변동의 영향이 적으며 정부 정책에 영향을 받음
주요제품 ▷ 치과용 임플란트, 체어 외 (78.6%) : 임플란트,체어판매
- 오스템임플란트시스템 세트 (12년~13년 33만5700원 → 14년~18년3Q 35만7700원)
▷ 치과용 기자재 (17.3%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 티타늄 (13.4%)
▷ 금 (1.9%)
▷ 도구 (13.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 글로벌 임플란트 시장 성장시 수혜
▷ 정부의 치과 의료보험 보장 확대시 수혜
▷ 국내외 매출처 다각화시 수혜
▷ 환율 상승시 수혜
▷ 티타늄, 금 가격 하락시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 247%, 유동비율 158%
- 자산 대비 차입금 비중 30%
- 이자보상배율 13배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

오스템임플란트의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오스템임플란트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 1,779 3,336 2,887
영업이익 265 549 462
영업이익률(%) 14.9% 16.5% 16%
순이익(연결지배) 156 127 101
순이익률(%) 8.8% 3.8% 3.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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