[2Q 주목] 와이엠티, 분기 영업익 343%↑…일본산 소재 대체할까?

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[아이투자 임규미 데이터 기자]와이엠티가 2분기 호실적을 발표한 가운데 52주 최고가를 경신해 눈길을 끈다. 1분기 흑자전환에 이어 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 343% 늘었다.

12일 와이엠티는 연결 재무제표 기준 2분기 잠정 실적을 발표했다. 그에 따르면 매출액은 전년 동기 대비 44% 증가한 210억원, 영업이익은 전년 동기 대비 343% 증가한 60억원을 기록했다. 지배지분 순이익 또한 36억원으로 전년 동기 보다 257% 늘어났다.


2분기 실적 성장에 대해 회사 측은 동도금 부분 매출 증가 덕분이라 밝혔다. 지난 1분기에 이어 동도금은 OLED 채택 스마트폰 증가와 고객사 내 점유율 확대에 따라 매출 성장이 이뤄졌다는 설명이다. 동도금 사업부 매출 비중은 2019년 1분기 기준 26%다. 여기에 물품 대금 소송에 승소해 대손충당금 9억원이 환입됐다고 덧붙였다.



증권업계는 와이엠티의 동도금 화학소재 성장에 주목한 바 있다. 하이투자증권 이상헌 연구원은 5G 및 폴더블폰 시대에 따른 고다층 PCB 기술 수요 확대로 올해 동도금 사업부 매출 성장을 예상했다. 동도금은 PCB 기판 및 반도체 패키지 회로 구성에 사용된다.

지난 6월 와이엠티는 일본 업체가 독점 공급하던 극동박의 양산을 시작해 국내 대기업에 공급하기 시작했다. 회사 측에 따르면 6월 극동박 매출은 4억2000만원으로 테스트 물량을 생산하던 라인 1개에서 생산된 매출이다. 회사 관계자는 증설을 한다면 극동박 매출이 가시화될 것으로 보이며, 이럴 경우 월 매출 100억원을 전망한다고 전했다. 현재 극동박 생산설비 증설은 검토 단계다.

최근 3개월간 증권사가 예상한 와이엠티 연간 매출액은 전년 대비 18% 증가한 860억원, 영업이익은 전년 대비 29% 증가한 186억원이다.



극동박의 국산화에 대한 기대감에 주가도 급반등했다. 6월부터 반등한 주가는 8월 현재까지 약 130% 급등했다. 특히 기관 투자자들이 6월 3일부터 8월 9일까지 34만6734주를 순매수하며 와이엠티를 담았다. 이는 발행 주식수 대비 4.6% 해당한다.

12일 오후 2시 54분 현재 와이엠티는 전일 대비 2.43% 내린 3만150원에 거래 중이다. 같은 시각 시가총액 2233억원은 올해 예상 영업이익의 11.9배다. 2019년 2분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 20.7배다.




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[와이엠티] 투자 체크 포인트

기업개요 인쇄회로기판(PCB)용 화학소재 제조업체
사업환경 ▷ 전세계 PCB시장 규모는 감소하는 추세나, 스마트폰 등 통신용 PCB시장은 꾸준한 성장이 예상됨
▷ 자동차용 및 산업/의료용 PCB 시장도 사물인터넷 산업의 성장으로 2018년까지 연평균 4.55% 성장 전망
경기변동 ▷ PCB의 주요 수요산업은 스마트폰/TV/컴퓨터 등으로, 이들 제품은 경기변동에 민감하게 반응
▷ 따라서 경기가 활황일 경우 PCB의 수요가 증가해 PCB 화학소재 수요도 늘어남
주요제품 ▷ 최종표면처리 (41.3%)
▷ 기판가공 (18.2%)
▷ Process Chemical (9.6%)
▷ 동도금 (20.5%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 귀금속화합물 (48.2%)
▷ 금속화합물 (10%)
▷ 원료 (41.6%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 최근 PCB 산업 내 기업들은 인건비가 저렴한 중화권 및 동남아시아 등으로 진출하고 있어 해외진출 역량, 글로벌 네트워크 및 공급실적 등이 중요한 경쟁 변수
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 68%, 유동비율 142%
- 자산 대비 차입금 비중 35%
- 이자보상배율 10배
신규사업 ▷ 세계 최초로 무전해 공법을 이용한 극동박(Ultra-thin Copper Foil)을 개발해 양산 테스트 중에 있음
▷ 반도체패키지 PCB 및 반도체 Bump 후공정 시장으로의 진출을 준비하고 있음
▷ 3D MID 화학동도금 제품 출시 및 해외 고객사 직거래 추진

와이엠티의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 265 488 471
영업이익 37 57 62
영업이익률(%) 14% 11.7% 13.2%
순이익(연결지배) 62 73 68
순이익률(%) 23.4% 15% 14.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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