[퀵리포트] 팬오션, "매수" 유지..목표가 6500원 유지-유진證

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유진투자증권은 14일 팬오션에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 6500원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 6500원이다.

유진투자증권 방민진 연구원이 작성한 팬오션 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2Q19 연결 영업이익 505억원 (+12.3%qoq, +0.9%yoy) 기록
▶ 3Q19 연결 영업이익 625억원 (+23.8%qoq, +8.7%yoy) 전망
▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 6,500원 유지




지난 13일 주가는 전일대비 2.11% 상승한 4360원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 15.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.86배, 자기자본이익률(ROE)은 5.4%다.

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[팬오션] 투자 체크 포인트

기업개요 하림그룹 계열의 벌크 전문 해운사
사업환경 ▷ 선복 과잉 및 중국의 수입 수요 둔화로 시황 하방 압력 지속
▷ 그러나 남미 곡물 수출 물량 증가 및 신흥국들의 수요 증가가 중국의 수입감소 만회 예상
경기변동 ▷ 컨테이너선 사업은 세계경기 변동에 민감한 사업
▷ 미국, 중국, 유럽 등 주요국의 경기부양책 및 국제유가 변동에 따라 원가, 수익성이 좌우됨
주요제품 벌크 74.41%
비벌크 16.21%
곡물사업 10.66%
기타/미배분 3.75%
내부거래제거 -5.03%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 선박용 연료유 : BUNKER-C유 (14년 562.34USD → 15년 289.88USD → 16년 232.6USD → 17년 327.15USD → 18년1Q 376.73USD → 18년2Q 401.48USD → 18년3Q 462.51USD/MT)
* 괄호 안은 가격변동 추이
실적변수 ▷ 선진국 경기 회복으로 중국 산업 생산량 증가시 수혜
▷ 중국 부동산 경기 회복시, 원자재 수요 증가로 수혜
▷ 유가 하락시 원가 절감
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 84.70%
- 유동비율 115.66%
- 당좌비율 94.21%
- 자본유보율 542.81%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

팬오션의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[팬오션] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 43,610 64,203 46,161
영업이익 3,859 7,896 5,729
영업이익률(%) 8.8% 12.3% 12.4%
순이익(연결지배) 2,450 6,771 5,493
순이익률(%) 5.6% 10.5% 11.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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