[퀵리포트] 코스메카코리아, "매수" 유지..목표가 9%↓ 2만원-KB證

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KB증권은 16일 코스메카코리아에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만2000원 대비 9% 하향했다.

KB증권 박신애 연구원이 작성한 코스메카코리아 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 수익성 개선으로 안정적인 실적 흐름 회복
▶ 현주가 12M Fwd PER 14배 수준으로 밸류에이션 메리트 부각
▶ 2Q19 Review: 전 지역에서 마진이 기대치를 상회하면서, 영업이익이 컨센서스를 21% 상회




지난 14일 주가는 전일대비 4.05% 하락한 1만4200원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 18.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.20배, 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.

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[코스메카코리아] 투자 체크 포인트

기업개요 화장품 OEM·ODM 전문 업체로 '에이블씨엔씨', '클리오' 등이 주요 고객사
사업환경 ▷ 쇼핑몰, 홈쇼핑 등의 화장품 PB(Private Brand) 출시가 OEM·ODM 업체들에게 호재로 작용하고 있음
▷ 미용에 대한 관심 고조로 중국 화장품 시장 고성장(2025년까지 연평균 8.8% 성장 전망)
경기변동 ▷ 화장품은 소모품이자 생활 필수품으로 경기 변동에 영향을 크게 받지 않음
주요제품 제품 96.63%
상품 2.88%
기타 0.48%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 원재료: TINOSORB 외 (47.1%)
▷ 부재료: 프리미엄스네일톤업크림용기 외 (52.8%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 정치적 이슈 등으로 한류 열풍 감소 시 K-Beauty 산업이 부정적인 영향을 받을 수 있음
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 102.65%
- 유동비율 129.93%
- 당좌비율 82.36%
- 이자보상배율 0.80%
- 금융비용부담률 0.86%
- 자본유보율 2,496.86%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

코스메카코리아의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코스메카코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.9 2022.12 2021.12
매출액 3,480 3,994 3,965
영업이익 341 104 201
영업이익률(%) 9.8% 2.6% 5.1%
순이익(연결지배) 177 27 89
순이익률(%) 5.1% 0.7% 2.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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