[퀵리포트] 동부건설, "매수" 유지..목표가 13%↓ 1만3000원-현대차證

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[아이투자 뉴스봇 기자]현대차증권은 16일 동부건설에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만3000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만5000원 대비 13% 하향했다.

현대차증권 성정환 연구원이 작성한 동부건설 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2분기 연결 매출액은 2,697억원으로 YoY 28% 증가하고 영업이익은 138억원으로 YoY 102% 증가하여 시장기대치 상회.
▶ 시장 기대치 상회의 주요 원인은 소송결과발표에 따른 대손상각비 39억원의 1회성 환입.
▶ 양호한 실적에도 불구하고 대외여건 악화에 따른 건설업종 전반적인 멀티플 하락을 반영하여 목표주가를 13,000원으로 하향함.
▶ 2분기 실적은 연결 매출액 2,697억원(YoY +28%, QoQ +29%), 영업이익 138억원(YoY +102%, QoQ +404%)을 기록하여 시장기대치 큰 폭으로 상회.





지난 14일 주가는 전일대비 0.12% 상승한 8550원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 3.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.49배, 자기자본이익률(ROE)은 16.2%다.

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[동부건설] 투자 체크 포인트

기업개요 동부그룹의 종합건설회사
사업환경 ▷ 경제성장 속도 둔화와 주택보급률 상승으로 국내 건설업도 성숙사업으로 변화
▷ 건설업은 내수 경기부양의 유력한 수단으로 정부의 간접적인 지원을 받음
경기변동 ▷ 국내 건설업은 부동산 경기에 민감하게 연동
▷ 정부의 금융 및 재정정책이 건설 경기에 영향을 끼침
주요제품 ▷ 국내 건축 공사 : 관급 (22.8%), 민간 (31.7%)
▷ 국내 토목 공사 : 관급 (27.4%), 민간 (3.1%)
▷ 국내 플랜트 공사 : 관급 (1.1%), 민간 (0.3%)
▷ 기타부대사업 (6%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 철근 : 철근콘크리트공사
▷ 레미콘 : 골조, 구조물 공사용
실적변수 ▷ 한국은행의 기준금리 인하시 수혜
▷ 부동산가격 상승시 수혜
▷ 정부의 사회간접자본 투자 확대시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 90%, 유동비율 200%
신규사업 ▷ 신재생에너지사업: 2017년 2건의 태양광사업 수주실적 달성
▷ 해수취수기술(국토부 신기술 제654호)을 기반으로 타 산업분야와의 융복합을 통한 신사업 모델 개발
▷ 노후 환경인프라의 성능개량(revamping)사업
▷ 아프리카와 동남아시아 인프라사업

동부건설의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동부건설] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 4,513 8,422 6,400
영업이익 171 311 257
영업이익률(%) 3.8% 3.7% 4%
순이익(연결지배) 178 739 963
순이익률(%) 3.9% 8.8% 15%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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