[밸류라인] 2Q 실적 반영한 마법공식 50선

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편집자주아이투자의 밸류라인 서비스는 투자의 기본 정보인 10년 재무제표를 비롯해 주식MRI 분석, 종목쇼핑 등 다양한 스크리닝 도구를 제공합니다. 이를 통해 누구나 쉽게 저평가 우량주를 고를 수 있도록 도와 드립니다. 재무제표를 처음 배우는 분을 위해 밸류라인 서비스 활용법을 매 분기 실적시즌에 소개합니다. 밸류라인은 종목발굴을 위한 투자자의 시간과 노력을 크게 줄여드립니다.
[아이투자 김보미 연구원]아이투자 밸류라인(http://value.itooza.com) 골드다이아 서비스는 종목발굴에 유용하다. 전 상장사의 재무 데이터를 기반으로 여러 솔루션을 제공해 클릭 몇 번이면 원하는 조건에 맞는 종목을 찾을 수 있다. 2019년 2분기 실적 마감을 맞아 밸류라인의 다양한 서비스 활용법을 소개한다.

밸류라인 서비스 중 '마법공식' 메뉴는 조엘 그린블라트가 창안한 마법공식에 따라 저평가 기업을 찾아주는 서비스다. 2000년대 우리나라에 '주식시장을 이기는 작은 책'으로 소개돼 지금까지 가장 널리 알려진 퀀트 방식의 투자법이다. 자본수익률과 이익수익률의 순위를 매겨 순위가 높은 기업에 투자해 저평가 기업을 찾는 투자전략이다.


아이투자는 일반 투자자들이 좀 더 쉽게 마법공식을 계산할 수 있도록 자본수익률은 ROA(총자산수익률)로, 이익수익률은 PER(주가수익배수)로 대체해 순위를 매겨준다.

마법공식 서비스는 종목쇼핑 센터 탭 가장 아래에서 찾을 수 있다.



마법공식 상위 종목 바로보기 http://bit.ly/itooza_magicformula

메뉴를 클릭하면 아래와 같은 화면이 나온다. 각 종목의 ROA 순위와 PER 순위, 그리고 이를 합산한 점수도 함께 볼 수 있다. ROA, PER이 0 이상인 기업만 표시되며 굵은 글씨는 2019년 2분기 실적까지 반영된 기업이다.

[그림] 아이투자 밸류라인 서비스 화면 - 마법공식
- 21일 현재 1284개 종목의 데이터가 들어온다

(자료: 아이투자 밸류라인 마법공식서비스)

※ 위 데이터를 볼 때 유의할 점!
PER과 ROA 모두 순이익이 지표 계산에 들어간다. 따라서 아래 PER에 대한 유의사항이 공통으로 적용된다.

1) PER이 4배 미만인 경우, 일시적인 이익 영향인지 점검한다.
2) 분기 적자가 많은 기업은 피한다. 최근 6개 분기 중에 2회 이상이면, 적자가 많은 편이다.
3) 최근 분기 EPS가 늘고 있거나, 5년 PER보다 낮은 기업을 눈여겨본다.

이러한 조건들을 고려해 아래 기준으로 볼만한 기업을 추려봤다. 아래 기준을 통과한 마법공식 상위 종목은 프로텍, 월덱스, 오션브릿지, 샘표식품, 제노레이, 모베이스, 인포바인 등이다. 21일 ROA, PER이 0 이상인 1284개 기업 대상이다.

1) PER 4배 이상, (최근 4개 분기 EPS 최대값) / (최근 4개 분기 EPS 평균값) <2
2) 최근 6개 분기 적자 없음
3) 2분기 EPS 성장률 > 0%

* 간단한 엑셀 수식을 활용할 수 있다면, 마법공식 데이터를 다운받아 아래처럼 목록을 만들 수 있다. 만약 그렇지 않더라도 눈으로 대략 살피며 최근 6개 분기 적자가 거의 없고, 순이익 액수가 비교적 고르며 증가하는 기업을 찾아도 된다.



좀 더 상세한 검색이 필요하다면 시장(거래소(코스피)/코스닥), 세부업종, 시가총액 기준별로도 검색할 수 있다. 이는 다른 골드다이아 서비스 메뉴에도 대부분 적용된 공통 기능이다. 또한, 엑셀 다운로드와 프린트 기능을 이용하면 현재 웹페이지에서 보이는 화면 그대로 엑셀 파일로 내려받거나 출력할 수 있다. 엑셀을 활용하면 아래 정보에 대한 추가적인 가공도 가능하다.

[그림] 아이투자 밸류라인 서비스 화면

(자료: 아이투자 밸류라인 마법공식서비스)

아이투자 스노우볼레터는 마법공식에 따른 고ROE·저PER 30선도 정기적으로 제공하고 있다. 한 달에 두 번, 매월 10일과 25일을 전후해서 30선을 받을 수 있다. 마법공식에 관심이 있다면 스노우볼레터를 구독해보자. 스노우볼레터는 아이투자가 매일 아침 발송하는 투자자를 위한 메일링 서비스다. 아이투자 회원이면 누구나 무료로 받아볼 수 있다.

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밸류라인은 2분기 실적 시즌에 맞춰 19일간(8월 12일~30일) 특가 이벤트를 진행 중이다. 이벤트 기간 내 3개월 이상 결제 시 평소 가격에서 대폭 할인된 가격에 이용할 수 있다. 가격도 합리적이다. 골드다이아 3년 결제시 1개월에 2만9500원, 하루 950원 꼴이면 서비스 이용이 가능하다. 부담 없는 가격으로 종목발굴 솔루션을 이용할 좋은 기회다.

[표] 밸류라인 골드다이아 서비스 이벤트 가격


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[프로텍] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체 후공정 장비 및 LED 장비인 '디스펜서' 생산업체
사업환경 ▷ 삼성전자, 하이닉스의 반도체 생산라인 투자 확대로 반도체 장비수요는 증가할 것으로 전망
▷ 글로벌 광원시장은 자동차용 LED, LCD용 백라이트 등으로 점차 기존 광원에서 LED광원으로 교체되는 중
경기변동 반도체·LED 경기에 민감, 특히 반도체 설비투자 규모가 중요
주요제품 ▷ Dispenser M/C (71.3%)
▷ HEAT SLUG M/C (9.9%) : PBGA(Plastic Ball Grid Array)제조에 사용되는 장비 (14년 68만5000원 → 15년 55만5666원 → 16년 X → 17년 66만6794원 → 18년1Q 74만2912원 → 18년2Q 81만6643원 → 18년3Q 78만263원)
▷ 기타장비 및 부품 (13.7%)
▷ 프로텍, 프로텍엘앤에이치, 그로티 (5.1%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 내수 제품 가격
원재료 ▷ 전자 (23.6%) : 디스펜서용 부품
▷ 전장 (30%) : 디스펜서용 부품
▷ 기구 (10.9%)
▷ 센서 (5.2%)
▷ 비젼&카메라 (4%)
▷ 공압부품 (3.3%)
▷ 모터 (1.6%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 삼성전자, 하이닉스 설비투자 확대시 수혜
▷ LG이노텍, 삼성LED 시설투자 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 13%, 유동비율 605%
- 자산 대비 차입금 비중 1%
- 이자보상배율 995배
신규사업 ▷ 디스펜서 장비, 반도체 장비 관련 연구 개발
▷ LED제조장비 기술 개발

프로텍의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[프로텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 1,517 1,501 1,457
영업이익 418 388 322
영업이익률(%) 27.6% 25.8% 22.1%
순이익(연결지배) 345 259 263
순이익률(%) 22.7% 17.3% 18.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

아이투자

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