[리스트] PSR 창시자, 켄피셔의 올해 2분기 관심주는?

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편집자주아래 내용은 9월 6일자 스노우볼레터에 소개됐습니다. 스노우볼레터는 아이투자가 매일 아침 발송하는 투자자를 위한 메일링 서비스입니다. 아이투자 회원이면 누구나 무료로 받아볼 수 있습니다. 독자가 아니신 분들과도 정보를 공유합니다. 일부를 발췌해 기사체로 재구성했습니다.
GS클럽(http://gs.itooza.com)은 대가들의 전략을 활용해 종목을 발굴한다. 총 4명의 투자대가(랄프 웬저, 월터 슐로스, 앤서니 볼턴, 켄 피셔)의 철학과 검증된 투자방법을 계량화해 대가가 관심을 가질만한 국내 상장기업을 제공한다.

켄 피셔의 투자 나침반은 '주가매출액비율(PSR)로 요약된다. 이전에 주로 사용되던 주가수익비율(PER)과 비슷하지만 순이익보다 안정적인 매출액을 사용한다는 점이 다르다. 켄 피셔는 PSR이 0.75배 이하인 종목을 매수해, PSR이 3배 이상으로 뛰면 매도했다.

이 밖에 켄 피셔가 언급한 종목 선정 기준을 종합해 추천주 상위 13선을 소개했다. 신원종합개발, 대원산업, 삼호, 아바코 등이 상위에 이름을 올렸다. 2019년 2분기 실적, 9월 5일 종가 기준이며 PSR 낮은 순으로 정렬했다.

<켄 피셔의 종목 선정 기준>
PSR 1배 미만
부채비율 < 150% & 유동비율 > 150%
잉여현금흐름(FCF) 흑자
3년 평균 순이익률 > 5%
5년 평균 자본성장률 > 10%



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[신원종합개발] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 시공능력 평가액 기준 232위의 중소건설사
사업환경 ▷ 지속적인 부동산 경기 침체와 금융여건 회복의 지연으로 민간건설사업 크게 위축됨
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기, 정부투자에 영향을 받음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 철근, 레미콘, 가구 등 건설기자재
실적변수 ▷ 건설경기 회복시시 수혜
▷ 정부의 사회간접자본 투자 확대시 수혜
▷ 건설기자재 가격 하락시 수혜
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 111.77%
- 유동비율 286.52%
- 당좌비율 188.17%
- 이자보상배율 0.29%
- 금융비용부담률 1.89%
- 자본유보율 48.87%
신규사업 ▷ 부평부영아파트 재건축, 포항득량주공아파트 재건축 정비사업 등 착공 예정

신원종합개발의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신원종합개발] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 3,098 1,882 1,391
영업이익 31 20 51
영업이익률(%) 1.0% 1.1% 3.7%
순이익(연결지배) 83 44 37
순이익률(%) 2.7% 2.4% 2.7%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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