[미니분석] 일진다이아, 자회사 지분 확대…본격 성장 전망

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[아이투자 서정민 데이터 기자]일진다이아가 유상증자를 통해 자회사 일진복합소재 지분을 늘려 눈길을 끈다. 증권업계에선 일진복합소재 성장세에 대해 주목했다.

일진다이아는 전일(9일) 자회사 일진복합소재 주식 25만5294주를 200억원에 취득한다고 공시했다. 취득 후 일진다이아의 지분 비율은 86.9%다. 회사 측은 자회사의 시설투자, 재무구조 개선, 운영자금 확보 등을 위해 유상증자에 참여한다고 밝혔다.


일진다이아는 올해 2분기에 분기 기준 사상 최대 실적을 기록했다. 일진다이아 2분기 매출액은 전년 동기 대비 27% 증가한 435억원, 영업이익은 전년 동기 대비 114% 늘어난 76억원이다. 지배지분 순이익도 61억원으로 전년 동기 대비 110% 늘었다.

일진다이아 공업용 다이아몬드, 초경합금 사업이 안정적으로 유지되는 가운데 일진복합소재가 외형 확대와 수익 개선을 이끌었다. 일진복합소재 2분기 매출액은 212억원(+250% 이하 전년 동기비), 영업이익은 48억원(흑자전환)이다.

최근 정부는 사회문제로 부각된 미세먼지에 대응하기 위해 경유차에 매연저감장치(DPF) 보급을 확대하겠다고 발표했다. NH투자증권 강경근 연구원은 정부의 미세먼지 저감정책에 따라 일진복합소재 환경 부문의 수혜가 기대된다고 전했다.

또한 강 연구원은 현대차의 수소차 생산 확대에 따른 용기 부문(수소탱크) 부문 성장도 본격화될 전망이라 전했다. 일진복합소재는 수소탱크 제조 기업으로 현대차에 수소탱크를 독점 납품하고 있다.

강 연구원이 전망한 올해 연결 기준 일진다이아 연간 매출액은 전년 대비 31% 증가한 1758억원, 영업이익은 전년 대비 72% 늘어난 262억원이다.



10일 일진다이아는 전일 대비 1.4% 내린 3만4200원을 기록했다. 같은 시각 시가총액 4857억원은 올해 예상 영업이익 262억원의 18.5배다. 2분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 40배, 주가순자산배수(PBR)는 4.5배, 자기자본이익률은 11%다.

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[일진다이아] 투자 체크 포인트

기업개요 공업용 합성다이아몬드 제품 제조 업체
사업환경 ▷ 공업용 합성다이아몬드는 기계, 금속, 자동차, 건축, 토목, 광산, 전자산업, 태양광, LED 등 다양한 산업 분야에서 사용
▷ 공업용 다이아몬드는 DI(구 제너럴일렉트릭), E6(구 남아공의 드비어스), 일진 다이아 3대 메이커가 시장의 90% 이상을 과점하고 있음
경기변동 ▷ 다양한 산업 분야에 사용돼 일정 수요가 꾸준히 발생
▷ 연관산업(자동차, 정밀기계, 전자)의 경기에 영향을 받으나 기존 절삭 공구의 대체품으로 대체해 가고 있는 상황
주요제품 ▷ 공업용 다이아몬드 (89%) : 콘크리트, 아스팔트, 구조물 절단 및 절삭공우용 소재 등
▷ 초경합금 (11%) : 인쇄회로기판 등에 구멍을 내는 데 사용
* 괄호 안은 매출 비중
* 2015년 부터 Diamond Grit 수출 가격 미기재
원재료 ▷ 공업용다이아몬드부문 원재료 (75%)
▷ WC (19%) : 초경합금 원재료
- 수입 단가 : '12년 6만3505원 → '13년 5만7414원 → '14년 5만2910원
* 괄호 안은 매입 비중
* 2015년 부터 WC 수입 단가 미기재
실적변수 ▷ 수출 비중이 높아 환율에 영향 받음
▷ 주택, 인프라 투자, 조강생산량, IT 기기 생산 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 24%, 유동비율 452%
- 자산 대비 차입금 비중 2%
- 이자보상배율 75배
신규사업 ▷ 다이아몬드 와이어와 시추용 PDC(다결정 다이아몬드 커터) 등 제품 개발 및 판매 확대 모색

일진다이아의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[일진다이아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 430 985 926
영업이익 53 130 140
영업이익률(%) 12.3% 13.2% 15.1%
순이익(연결지배) 85 76 76
순이익률(%) 19.8% 7.7% 8.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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