[퀵리포트] 오리온, "매수" 유지..목표가 13만원 유지-대신證

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대신증권은 18일 오리온에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 13만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 13만원이다.

대신증권 한유정 연구원이 작성한 오리온 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 투자의견 매수, 목표주가 130,000원 유지
▶ 2019년 3분기 시장 기대치 상회 예상
▶ 4분기까지 이어질 호실적




지난 17일 주가는 전일대비 0.51% 하락한 9만7800원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 28.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.57배, 자기자본이익률(ROE)은 8.9%다.

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[오리온] 투자 체크 포인트

기업개요 '초코파이'로 유명한 제과 전문업체
사업환경 ▷ 건강식품류 과자의 수요 증가, 각종 신제품 개발로 인한 경쟁 가속화
▷ 웰빙 트렌드에 맞는 프리미엄 과자의 등장으로 제품가가 상승하는 추세
▷ 중국 등 신흥국 소득 수준 향상이 국내 제과 업체들에게 기회가 될 것으로 기대됨
경기변동 ▷ 경기 변동에 둔감한 편임
주요제품 제과부문 117.34%
연결조정등 -17.34%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 유지류(9.8%)(내수 매입단가, 11년 kg당 2183원 → 12년 2145원 → 13년 1951원 → 14년 1699원 → 15년 1483원 → 16년 1298원)
▷ 분유류(3.7%)(내수 매입단가, 11년 kg당 5912원 → 12년 6107원 → 13년 5964원 → 14년 5974원 → 15년 5843원 → 16년 5566원)
▷ 당류(6.5%) (11년 kg당 929원 → 12년 964원 → 13년 871원 → 14년 805원 → 15년 771원 → 16년 750원)
* 괄호 안은 매입단가 추이
실적변수 ▷ 중국, 동남아 등 신흥시장 진출 성공 여부
▷ 유지류·분유류 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 32.93%
- 유동비율 253.88%
- 당좌비율 216.50%
- 이자보상배율 75.55%
- 금융비용부담률 0.22%
- 자본유보율 7,551.49%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

오리온의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오리온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 29,124 28,732 23,555
영업이익 4,924 4,667 3,729
영업이익률(%) 16.9% 16.2% 15.8%
순이익(연결지배) 3,766 3,924 2,577
순이익률(%) 12.9% 13.7% 10.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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