[실시간 분석] 화승엔터프라이즈, +3.2% 상승…증권사 목표가 2만1000원 제시

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화승엔터프라이즈 주가가 강세를 보이고 있다. 30일 오전 9시 14분 현재 화승엔터프라이즈의 주가는 전일대비 3.2% 상승한 1만5900원이다.

이날 주가 상승은 화승엔터프라이즈에 대한 목표가 상향이 영향을 준 것으로 보인다.

한국투자증권은 지난 27일 화승엔터프라이즈에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만1000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만7000원 대비 23% 상향했다.

한국투자증권 나은채 연구원이 작성한 화승엔터프라이즈 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 컨센서스 상회하는 실적 호조, 수익성 개선 본격화
▶ 상반기는 생산 정상화, 하반기는 본격적인 ASP 상승
▶ 경쟁사 이탈은 2020년 실적 전망 뒷받침
화승엔터프라이즈는 올해 2분기 연결기준 매출액이 2948억612만원으로 전년 동기 2323억1999만원 대비 26.9% 늘었다. 같은기간 영업이익은 173억6856만원으로 전년 동기 115억8129만원 대비 49.9% 늘었다. 지배지분 순이익은 132억1281만원으로 전년 동기 46억5893만원 대비 183.6% 늘었다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 화승엔터프라이즈의 3분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 190억원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 2788억5000만원, 지배지분 순이익은 111억5000만원이다.



현재가 1만5900원 기준 주가수익배수(PER)는 33.1배, 주가순자산배수(PBR)는 3.14배, 자기자본이익률(ROE)은 9.5%다.


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[화승엔터프라이즈] 투자 체크 포인트

기업개요 화승비나(브랜드 신발의 ODM 생산 기업)를 자회사로 두고 있는 외국기업지배지주회사로 화승비나의 주 고객사는 아디다스그룹
사업환경 ▷ 신발산업은 경공업 분야의 대표적 성숙산업으로, 자본집약도와 기술집약도가 타 산업에 비해 상대적으로 낮고 노동집약도는 높음
▷ 제한된 소비자 시장에서 기업간 경쟁이 치열함
▷ 전세계 신발의 88%는 아시아에서 생산되며 소비는 대륙별로 고른 분포를 보임
경기변동 ▷ 세계 스포츠 산업의 변동에 영향을 받음
▷ 세계 스포츠산업은 올림픽, 월드컵 등 주요 스포츠 행사 개최여부에 영향을 받음
▷ 운동화 수요는 신학기, 크리스마스 등 특정일에 집중됨
주요제품 ADIDAS 제품/REEBOK 제품 100.06%
화학용품/산업용품 外 21.40%
내부거래제거 -21.46%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 신발 부분 : 가죽류, 비닐류, 케이칼류, Sole류 등
(- 가죽류 가격 변동 추이 : 15년 1861원 → 16년 2000원 →17년 1854원 → 18년1Q 1696원 → 18년2Q 1638원 → 18년3Q 1680원)
*괄호 안은 매입 가격변동추이
실적변수 ▷ 아디다스 그룹의 매출 성장
▷ 환태평양 경제동반자협정(TPP)으로 미국 수입 관세 인하시 수혜
▷ 개인소득 및 여가시간 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 144.19%
- 유동비율 106.36%
- 당좌비율 66.10%
- 이자보상배율 2.17%
- 금융비용부담률 0.84%
- 자본유보율 1,140.99%
신규사업 ▷ 베트남 내 신발용 접착제 및 수지사업 신설
▷ 화승인더스트리와 케미컬부문 영업양수도(신발창 작업에 필요한 원재료 및 부자재 판매와 관련된 영업일체)계약 체결

화승엔터프라이즈의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[화승엔터프라이즈] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 12,138 16,540 11,386
영업이익 130 528 71
영업이익률(%) 1.1% 3.2% 0.6%
순이익(연결지배) -263 -100 -65
순이익률(%) -2.2% -0.6% -0.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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