[퀵리포트] 풍산, "매수" 유지..목표가 9%↓ 2만8000원-현대차證

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현대차증권은 2일 풍산에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만8000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만1000원 대비 9% 하향했다.

현대차증권 박현욱 연구원이 작성한 풍산 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3분기 별도 영업이익 162억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스보다 25% 낮은 수준
▶ 실적이 부진할 것으로 전망되나 투자의견 BUY를 유지하는데 1) 방산부문의 실적이 완만 하지만 향후 개선될 것으로 예상되고, 2) 현재 P/B는 금융위기 이후 역사적 밴드의 하단에 있어 주가 하방경직성이 기대되기 때문. 목표주가 28,000원 (기존 31,000원) 제시




이날 오전 10시 13분 현재 풍산 주가는 전일대비 1.78% 하락한 2만2050원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 36.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.45배, 자기자본이익률(ROE)은 1.2%다.

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[풍산] 투자 체크 포인트

기업개요 동 및 동합금소재와 가공품 제조업체
사업환경 ▷ 신동은 자동차, 전기전자, 반도체를 중심으로 수요가 결정됨
▷ 유럽 재정위기 우려와 중국의 경제성장률 둔화로 국제 비철금속 가격은 하락하고 있음
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 국제 구리가격에 영향을 받음
주요제품 신동부문 76.99%
방산부문 23.01%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 전기동 : LS니꼬동제련 등에서 매입
▷ 아연 : 고려아연 등에서 매입
▷ 스크랩 : PAC 등에서 매입
▷ 주석, 인동, 납 등
실적변수 ▷ 구리 가격 상승 시 수혜
▷ 원/달러 환율 하락 시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 95.07%
- 유동비율 162.82%
- 당좌비율 62.43%
- 이자보상배율 12.53%
- 금융비용부담률 0.53%
- 자본유보율 1,100.97%
신규사업 ▷ 전자부품용 동합금 개발
▷ 고강도 단자 소재 개발
▷ EGC 제품화 개발
▷ 무연 쾌삭 활동 소재 개발

풍산의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[풍산] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 41,253 43,730 35,095
영업이익 2,286 2,316 3,141
영업이익률(%) 5.5% 5.3% 9.0%
순이익(연결지배) 1,564 1,751 2,433
순이익률(%) 3.8% 4.0% 6.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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