[퀵리포트] SK, "매수" 유지..목표가 11%↓ 31만원-신한금투

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[아이투자 뉴스봇 기자]신한금융투자는 10일 SK에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 31만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 35만원 대비 11% 하향했다.

신한금융투자 김수현 연구원이 작성한 SK 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ SK의 연결 매출액과 영업이익은 각각 24조 9,760억원(-6.7% YoY), 영업이익 9,900억원(-32.5% YoY)가 예상
▶ SK가 자사주 5%(352만주) 추가 매입을 결정
▶ 목표주가는 1) 영업가치 12조원, 2) 비상장 자회사 가치 7.6조원, 3) 상장 회사 가치 11.8조원을 합산하여 순차입금 6.7조원을 차감하여 NAV를 산출





이날 오전 9시 55분 현재 SK 주가는 전일대비 0.65% 하락한 22만8000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 9.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.91배, 자기자본이익률(ROE)은 9.3%다.

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[SK] 투자 체크 포인트

기업개요 SK이노베이션, SK텔레콤, SK네트웍스, SKC 등을 보유한 SK그룹 지주회사
사업환경 ▷ 자회사 SK이노베이션은 정유 및 석유화학사업에서 자원개발 사업으로 확대 중
▷ 무선통신사업인 SK텔레콤은 하이닉스 인수로 반도체 사업 진출
경기변동 ▷ 기초유화사업은 대규모 설비투자가 요구되는 장치사업으로 경기상황과 수요및공급영향에 따라 영향
주요제품 ▷ SK주식회사 (2.6%) : 지주사업 및 IT서비스 사업
▷ SK이노베이션 계열 : 지주사업 및 원유/화학관련 사업 (49%)
▷ SK텔레콤 계열 (15.1%) : 정보통신 사업
▷ SK네트웍스 계열 (12.67%) : 에너지 및 정보통신 유통, 렌터카, 패션사업
▷ SK건설 계열 (6.6%)
* 괄호 안은 지주별 매출 비중
원재료 ▷ IT서비스 : 전산장비 등 (15%), 외주용역비 (85%)
▷ SK에너지 : 원유 (70%) 등
▷ SK종합화학 : 납사 (50%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 정유 및 석유화학업은 원유가 상승시 수혜, 중국 경기 상승시 수혜
▷ 무선통신사업은 무선 인터넷 사용 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 47%, 유동비율 37%
- 자산 대비 차입금 비중 31%
- 이자보상배율 8배
신규사업 ▷ 2017년 1월 실리콘 웨이퍼 제조 진출을 위해 (주)LG실트론 지분 인수(51%)
▷ 2017년 1월 물류자동화 업체 에스엠코어 지분 인수(52.2%)
▷ 북미 Gathering&Processing 사업 진입을 위한 Plutus Capital NY 주식 취득 결정

SK의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 21,076 26,724 24,778
영업이익 12,982 10,610 8,695
영업이익률(%) 61.6% 39.7% 35.1%
순이익(연결지배) 5,778 22,531 16,774
순이익률(%) 27.4% 84.3% 67.7%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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