[퀵리포트] CJ, "매수" 유지..목표가 33%↓ 10만7000원-신한금투

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[아이투자 뉴스봇 기자]신한금융투자는 10일 CJ에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 10만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 16만원 대비 33% 하향했다.

신한금융투자 김수현 연구원이 작성한 CJ 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ ㈜CJ의 연결 매출액과 영업이익은 각각 8.7조원(+13.6% YoY), 4,040억원(-0.5% YoY)이 예상된다
▶ CJ의 공격적인 사업 확대와 핵심회사인 제일제당의 실적 우려로 주가 부진이 지속되고 있다





이날 오전 10시 현재 CJ 주가는 전일대비 1.26% 하락한 7만8300원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 25.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.52배, 자기자본이익률(ROE)은 2.0%다.

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[CJ] 투자 체크 포인트

기업개요 식품 및 식품서비스, 생명공학, 미디어 등의 업체를 자회사로 둔 CJ그룹 지주회사
사업환경 ▷ 식품자회사(CJ제일제당 등) : 웰빙·편의성 등 신시장 창출
▷ 생명공학(CJ제일제당 등): 제약·식품 등 국내외 지속 성장
▷ 엔터(CJ E&M 등): 다양한 컨텐츠 수요 증가
경기변동 계열사들이 대부분 내수산업에 속해 전반적으로 경기에 경기에 비탄력적
주요제품 ▷ CJ제일제당㈜
- 식품 (52.5%) : 설탕, 밀가루, 식용유 등
- 생명공학 (47.5%) : 의약품 등
▷ CJ푸드빌㈜
- 외식사업부문 (46.4%) : 스테이크, 샐러드바, 주류 등
- 프랜차이즈 사업부문 (43.5%) : 냉동생지, 케잌, 아이스크림, 커피 등
▷ CJ이앤앰㈜
- 미디어사업 (37.3%) : 광고/수신료 등
- 커머스사업 (27.1%) : 의류, 전자/가구, 이미용품 등
- 영화/공연사업 (4.1%) : 극장수입/판권 등
- 음악사업 (5.4%) : 음악/DM/브랜드/온라인콘텐츠 등
▷ (주)CJ헬로 : 방송 (33%), 부가서비스 (25%), 광고 (22%), 인터넷 (10%) 등
▷ CJ씨지브이 : 티켓판매 (62%), 매점판매 (16.2%), 광고판매 (8%) 등
▷ CJ대한통운㈜ : CL사업 (29.6%), 택배사업 (24.6%), 글로벌사업 (39.5%) 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ CJ제일제당㈜ : 원당, 원맥, 대두, 옥수수 등
▷ CJ푸드빌㈜ : 버터컴파운드220, 유레알휘핑크림, 전란, 닭다리살 원물, 훈제연어, 안심 등
실적변수 ▷ 식품: 환율 및 원재료 가격 하락시 수혜
▷ 생명공학: R&D 등 기술력 및 신시장 확보 관건
▷ 엔터: 제품 및 시장 다양화 관건
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 3%, 유동비율 82%
- 자산 대비 차입금 비중 4%
- 이자보상배율 26배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

CJ의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 938 1,699 1,583
영업이익 529 790 685
영업이익률(%) 56.4% 46.5% 43.3%
순이익(연결지배) 2,635 2,761 4,637
순이익률(%) 280.9% 162.5% 292.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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